Qual é a melhor estratégia objetivando a marcação ao mercado?

[Rodrigo Emanuel Feliciano Ramos]

Gostaria de saber o que influencia as alterações nas taxas do tesouro direto, sei superficialmente que a Selic influencia o pre fixado e o IPCA influencia o tesouro IPCA. Mas gostaria de saber qual o melhor momento para poder adquirir e lucrar com a marcação ao mercado. Por exemplo, estamos vivendo um início de corte de juros, nesse momento é interessando adquirir tesouros prefixados pensando na marcação ao mercado dá qui há dois anos?, e nesse senário qual seira o ideal, o tesouro prefixado de 2026 ou o de 2029, e o que devo considerar para aplicar o mesmo principio no tesouro IPCA? Avaliar uma possível queda na inflação favoreceria a marcação ao mercado? Ou aumento da inflação seria mais favorável?

[Adriano Umemura]

4 minutes ago, Rodrigo Emanuel Feliciano Ramos disse:

Mas gostaria de saber qual o melhor momento para poder adquirir e lucrar com a marcação ao mercado. Por exemplo, estamos vivendo um início de corte de juros, nesse momento é interessando adquirir tesouros prefixados pensando na marcação ao mercado dá qui há dois anos?

Bom dia @Rodrigo Emanuel Feliciano Ramos. O mercado precifica muitas das alterações que estão por vir. Sendo assim o melhor momento para marcação a mercado teoricamente ja passou. Ainda é possivel ter ganhos com a redução da taxa de juros mas não tão significativos caso voce tivesse comprado titulos a 4 meses atras

7 minutes ago, Rodrigo Emanuel Feliciano Ramos disse:

e nesse senário qual seira o ideal, o tesouro prefixado de 2026 ou o de 2029,

Quanto mais longo o título mais sua sensibilidade às mudanças nas taxas de juros. Explicando como funciona, a variação de um título quando há alteração nas taxas de juros é calculada pela Duration modificada, cuja fórmula é:

Dm = Duration/(1+i)^t

A Duration é o prazo médio em que quem investe em um título de Renda Fixa vai reaver o capital investido mais os juros, e a Duration modificada calcula quanto o título varia na direção oposta com uma variação de 1 p.p. na taxa de juros. Veja como está elevado ao tempo, então a sensibilidade aumenta exponencialmente com o prazo do título.

9 minutes ago, Rodrigo Emanuel Feliciano Ramos disse:

o que devo considerar para aplicar o mesmo principio no tesouro IPCA? Avaliar uma possível queda na inflação favoreceria a marcação ao mercado? Ou aumento da inflação seria mais favorável?

O aumento ou diminuição do IPCA não alteram o valor do titulo ja que os R$1000,00 do vencimento são reajustados pelo indice tambem. A marcação a mercado acontece nos titulos IPCA da mesma forma que nos prefixados, ou seja, a diminuição da taxa de juros altera a taxa prefixada atrelada ao IPCA e consequentemente o valor do titulo aumenta.

[Rodrigo Emanuel Feliciano Ramos]

18 minutes ago, Adriano Luiz Odahara Umemura disse:

Quanto mais longo o título mais sua sensibilidade às mudanças nas taxas de juros. Explicando como funciona, a variação de um título quando há alteração nas taxas de juros é calculada pela Duration modificada, cuja fórmula é:

Dm = Duration/(1+i)^t

A Duration é o prazo médio em que quem investe em um título de Renda Fixa vai reaver o capital investido mais os juros, e a Duration modificada calcula quanto o título varia na direção oposta com uma variação de 1 p.p. na taxa de juros. Veja como está elevado ao tempo, então a sensibilidade aumenta exponencialmente com o prazo do título.

Consegui entender que quanto maior o tempo maior será a variação, mas continuo com dúvida de como isso acontece, consegue me dar um exemplo usando essa fórmula?

[Adriano Umemura]

@Rodrigo Emanuel Feliciano RamosSegue abaixo o grafico da evolução das taxas no prefixado de 2029

 

[Adriano Umemura]

Just now, Rodrigo Emanuel Feliciano Ramos disse:

Consegui entender que quanto maior o tempo maior será a variação, mas continuo com dúvida de como isso acontece, consegue me dar um exemplo usando essa fórmula?

Esta formula não tem como objetivo esta precificação. Ela é feita para calcular o duration, mas mostra como a taxa de juros altera de forma significante baseado no tempo.

A formula utilizada para precificação do valor do titulo, na minha concepção é bem complexa. Vou ver se acho ela aqui e posto, mas sinceramente não vale a pena.

A manobra não precisa ter complexidade, basta seguir o contrafluxo e caso exista a possibilidade, ter ganhos com a marcação. Não sera todos os casos em que isso sera possivel.

[Rodrigo Nunes Endres]

2 minutes ago, Rodrigo Emanuel Feliciano Ramos disse:

Consegui entender que quanto maior o tempo maior será a variação, mas continuo com dúvida de como isso acontece, consegue me dar um exemplo usando essa fórmula?

Vamos dizer que você conseguiu um emprego por 3 anos com o valor de salário de R$1000 por mês.
Lá pelas quebradas, a empresa de diz, olha, vamos REDUZIR seu salário, não será mais R$1000, mas sim, R$800. Como você já tem um contrato que diz que você tinha de receber R$1000, eles vão te ADIANTAR a diferença de $200,00 por mês de todos os meses faltantes até o término do contrato, mas a partir dalí só receberá R$800 no mês.

[Rodrigo Emanuel Feliciano Ramos]

11 minutes ago, Rodrigo Nunes Endres disse:

Vamos dizer que você conseguiu um emprego por 3 anos com o valor de salário de R$1000 por mês.
Lá pelas quebradas, a empresa de diz, olha, vamos REDUZIR seu salário, não será mais R$1000, mas sim, R$800. Como você já tem um contrato que diz que você tinha de receber R$1000, eles vão te ADIANTAR a diferença de $200,00 por mês de todos os meses faltantes até o término do contrato, mas a partir dalí só receberá R$800 no mês.

Entendi, então quanto maior o tempo de contrato maior seria o valor que você recebeu do adiantamento porque teriam mais meses, correto?

[Rodrigo Nunes Endres]

1 hour ago, Rodrigo Emanuel Feliciano Ramos disse:

Entendi, então quanto maior o tempo de contrato maior seria o valor que você recebeu do adiantamento porque teriam mais meses, correto?

Isso. Por isso a grande volatilidade. Mas lembrando que o inverso é verdadeiro. Se a empresa fictícia AUMENTAR o salário, ele irá deduzir o aumento dos meses restantes de uma só vez.

A analogia vale também para o IPCA+, onde o IPCA seria comissão de venda e o +X% de juros pré-fixado seria o salário acordado.

Editado 16 de Agosto de 2023 por Rodrigo Nunes Endres

[Daiane Lopes]

Olá sardiners! Continuo com uma dúvida, tenho um valor de aprox. 6mil em tesouro selic, que não sabia exatamente onde iria aplicar, e fazendo o módulo de marcação a mercado e com o cenário atual de queda de juros, me levantou a dúvida se investir esse valor num pré-fixado a 10% seria interessante nesse momento?

Tendo duas opções 10,26% pra 2026 e 11% pra 2029, qual o melhor ? 

[Rodrigo Nunes Endres]

8 minutes ago, Daiane Lopes disse:

Olá sardiners! Continuo com uma dúvida, tenho um valor de aprox. 6mil em tesouro selic, que não sabia exatamente onde iria aplicar, e fazendo o módulo de marcação a mercado e com o cenário atual de queda de juros, me levantou a dúvida se investir esse valor num pré-fixado a 10% seria interessante nesse momento?

Tendo duas opções 10,26% pra 2026 e 11% pra 2029, qual o melhor ? 

Você entendeu os riscos do tesouro pré-fixado?

[Daiane Lopes]

1 minute ago, Rodrigo Nunes Endres disse:

Você entendeu os riscos do tesouro pré-fixado?

Sim, o risco da inflação subir além da taxa do pré-fixado e o dinheiro virar nada kkkk, é isso?

[Rodrigo Nunes Endres]

40 minutes ago, Daiane Lopes disse:

Sim, o risco da inflação subir além da taxa do pré-fixado e o dinheiro virar nada kkkk, é isso?

O risco da Selic e a inflação subirem ao mesmo tempo ou cada uma subir muito. Afinal a sua taxa fica fixa até o vencimento. Portanto, quanto maior o tempo para o vencimento, maior o risco. Maior o risco, maior a taxa oferecida para compensar.
Além disso há a incidência do IR de no mínimo 15% sobre o rendimento que precisa ser considerado.
 

On 16/08/2023 at 12:22, Rodrigo Nunes Endres disse:

Vamos dizer que você conseguiu um emprego por 3 anos com o valor de salário de R$1000 por mês.
Lá pelas quebradas, a empresa de diz, olha, vamos REDUZIR seu salário, não será mais R$1000, mas sim, R$800. Como você já tem um contrato que diz que você tinha de receber R$1000, eles vão te ADIANTAR a diferença de $200,00 por mês de todos os meses faltantes até o término do contrato, mas a partir dalí só receberá R$800 no mês.

Aqui explico com analogia como funciona a marcação a mercado. Porém precisa já ter considerado os riscos.

[Cezar Gabriel Heinen Zaleski]

On 21/08/2023 at 15:33, Daiane Lopes disse:

Olá sardiners! Continuo com uma dúvida, tenho um valor de aprox. 6mil em tesouro selic, que não sabia exatamente onde iria aplicar, e fazendo o módulo de marcação a mercado e com o cenário atual de queda de juros, me levantou a dúvida se investir esse valor num pré-fixado a 10% seria interessante nesse momento?

Tendo duas opções 10,26% pra 2026 e 11% pra 2029, qual o melhor ? 

To com a mesma dúvida, mas refletindo sobre a aula do contrafluxo por hora to achando que faz sentindo investir nos pré-fixados, pois com o boato da Selic baixar, entendo que o investimento em um pós fixado no momento representa uma perda de capital nos próximos meses, faz sentido essa análise??

[Waleska Barros]

1 hora atrás, Cezar Gabriel Heinen Zaleski disse:

boato da Selic

não é bem boato.. já está caindo.

 

1 hora atrás, Cezar Gabriel Heinen Zaleski disse:

pós fixado no momento representa uma perda de capital nos próximos meses

pós fixado seria um SELIC. Como a SELIC demora um pouco para baixar (de reunião em reunião) então nos próximos meses ainda  é um bom investimento      (13,25 - 12%)

 

Vale ver esse vídeo 

 

[Adriano Umemura]

1 hora atrás, Cezar Gabriel Heinen Zaleski disse:

To com a mesma dúvida, mas refletindo sobre a aula do contrafluxo por hora to achando que faz sentindo investir nos pré-fixados, pois com o boato da Selic baixar, entendo que o investimento em um pós fixado no momento representa uma perda de capital nos próximos meses, faz sentido essa análise??

Boa tarde @Cezar Gabriel Heinen Zaleski. Sim, como existe uma expectativa de queda da taxa de juros, avaliando pelo contrafluxo, os títulos prefixados poderiam ser uma boa escolha.

[Rai Nunes Espindola]

O que falo sempre para o pessoal aqui é que eu entendo que a Marcação a Mercado vai eventualmente acontecer ao longo dos seus investimentos. Mas vc deve investir nos títulos que condizem com a sua estratégia naquele momento, sem almejar necessariamente uma marcação a mercado no futuro.

@Adriano Luiz Odahara Umemura vc concorda?

Editado 26 de Agosto de 2023 por Rai Nunes

[Adriano Umemura]

25 minutes ago, Rai Nunes disse:

O que falo sempre para o pessoal aqui é que eu entendo que a Marcação a Mercado vai eventualmente acontecer ao longo dos seus investimentos. Mas vc deve investir nos títulos que condizem com a sua estratégia naquele momento, sem almejar necessariamente uma marcação a mercado no futuro.

@Adriano Luiz Odahara Umemura vc concorda?

Sim, concordo. Hoje as 2 estrategias se confundem porque o cenario direciona para isso. Em uma situação de queda da taxa de juros os titulos que são indicados pelo contrafluxo se favorecem pela marcação. Se o cenario fosse o oposto, de aumento da taxa de juros iria ficar mais claro a separação entre contrafluxo e marcação a mercado.

[Waleska Barros]

31 minutes ago, Adriano Luiz Odahara Umemura disse:

Se o cenario fosse o oposto, de aumento da taxa de juros iria ficar mais claro a separação entre contrafluxo e marcação a mercado.

Considerando só tesouro, num cenário de aumento da taxa de juros, o contrafluxo sugeriria SELIC ? E a marcação a mercado seria o que ?

[Adriano Umemura]

23 minutes ago, Waleska Barros disse:

num cenário de aumento da taxa de juros, o contrafluxo sugeriria SELIC ?

Sim. Neste periodo, com taxa de juros baixas (a 3 anos atras estava em 2%) irão surgir titulos indexados a selic ou ao CDI pagando 150%. Se posicionando antecipadamente ao movimento voce aumenta a sua rentabilidade a medida que o movimento se concretiza. Na aula 17 do modulo 3 voce tera todas estas informações

25 minutes ago, Waleska Barros disse:

E a marcação a mercado seria o que

Se voce comprou neste periodo titulos prefixados a marcação sera negativa, ou seja, resgatando antecipadamente voce perderia parte do rendimento ou mesmo do capital investido. Em periodo de aumento da taxa de juros voce não realiza operações de marcação a mercado