Adriano Umemura

Bom dia. Segue o estudo do ativo BBAS3 junto com algumas observações dos resutados do 1T23. Quem puder contribuir com observações a respeito do ativo ou alguma analise não citada, agradeço antecipadamente RESULTADOS 1T23 O Banco do Brasil registrou lucro líquido ajustado de R$ 8,5 bilhões no 1T23, redução de 5,4% no trimestre e aumento de 28,9% em relação ao mesmo período do ano anterior No trimestre, o resultado foi influenciado pela (I) redução na linha de outras receitas operacionais (ORO), (II) queda na despesa de PCLD ampliada e (III) redução sazonal em margem financeira bruta e receitas de prestação de serviços. Na comparação com o 1T22, a evolução é explicada pelos crescimentos na (I) margem financeira bruta, (II) receitas de prestação de serviços e (III) resultado de participações em controladas, coligadas e joint-ventures, (IV) parcialmente impactadas pelo aumento na despesa de PCLD Ampliada. Margem Financeira Bruta (MFB) No 1T23, a Margem Financeira Bruta (MFB) totalizou R$ 21,2 bilhões, queda de 1,4% na comparação trimestral (1T23/4T22) e crescimento de 38,0% na comparação em 12 meses (1T23/1T22). A PCLD Ampliada totalizou R$ 5,9 bilhões no 1T23, queda de 10,4% na comparação trimestral e aumento de 112,3% em relação ao mesmo período do ano anterior. As receitas de prestação de serviços somaram R$ 8,1 bilhões no 1T23, redução de 3,6% na comparação com o trimestre anterior, impactadas pela sazonalidade do trimestre. Com relação ao mesmo período do ano anterior (1T23/1T22), o crescimento de 8,1% foi influenciado principalmente pelo desempenho nas linhas de comissão de seguros, previdência e capitalização (+10,7%); rendas de cartões (+20,4%); e administração de fundos (+4,9%). No 1T23 as despesas administrativas totalizaram R$ 8,7 bilhões, queda de 2,5% em relação ao trimestre anterior, reflexo de uma diminuição de 6,6% em Outras Despesas Administrativas. Na comparação com o mesmo período do ano anterior, as despesas administrativas cresceram 6,1%,impactadas pelo reajuste salarial de 8,0% concedido aos bancários em convenção coletiva de trabalho em setembro/22 O Índice de Basileia foi de 16,19% em março de 2023.

@Diogo Milioli Ferreira bom dia. Vc teria como explicar como foi feito esse swap com o titulo do tesouro?

Vc pode aguardar um pouco mais. Os titulos mais longos são os melhores para marcaçnao a mercado. E com a concretização da queda da taxa de juros a tendencia é o valor do seu titulo aumentar.

O melhor local para vc ver estas informações é no regulamento do fundo. Quando mostra assim no sumario ou nos sites como funds explorer geralmente a informação não vem detalhada.

NO caso do HCTR11 a taxa de administração: Taxa de Administração Específica. Pelos serviços de administração, o Fundo pagará diretamente ao Administrador a remuneração de 0,06% (seis centésimos por cento) do Patrimônio Líquido do Fundo (“Taxa de Administração Específica”), observado o pagamento mínimo de R$ 5.000,00 (cinco mil reais), que deverá ser corrigido anualmente pelo IGP-M/FGV, calculada e provisionada todo Dia Útil à base de 1/252 (um inteiro e duzentos e cinquenta e dois avos); ou caso as cotas do Fundo tenham integrado ou passado a integrar, no período, índices de mercado, cuja metodologia preveja critérios de inclusão que considerem a liquidez das cotas e critérios de ponderação que considerem o volume financeiro das cotas emitidas pelo Fundo, como por exemplo, o IFIX, sobre o valor de mercado do Fundo, calculada e provisionada com base na média diária da cotação de fechamento das cotas de emissão do Fundo no mês anterior ao do pagamento da remuneração. A Taxa de Administração Específica será paga mensalmente, até o 5º (quinto) Dia Útil do mês subsequente, a partir do mês em que ocorrer a primeira integralização de Cotas do Fundo. Adicionalmente, o Administrador será remunerado pela a sua participação em assembleias gerais/reuniões, no valor equivalente a R$ 500,00 (quinhentos reais) por hora/homem. Os 0,21% que vc citou referem-se: Taxa de Administração, Controladoria e Custódia 0,21% a.a. do PL a mercado

Bom dia. Geralmente a taxa de administração é em relação ao patrimonio liquido ou valor de mercado. Sendo assim, eu utilizo essa informação mais como criterio comparativo entre fiis e não como elemento isolado de analise.

Segue o DRE

Bom dia. No meu entendimento só havera perdas se te oferecerem uma operação de venda antecipada em momento desfavoravel devido a marcação a mercado, o que eu acredito que não ira acontecer. Se eu não me engano, a partir deste ano ficou obrigatorio a divulgação dos valores diarios destes titulos do mercado secundario, a fim de ficar mais transparente para o investidor o momento de tentar exercer a marcação. Na pior das hipoteses vc pode levar ate o vencimento e ganhar a taxa contratada

Apos o IPO o motivo que a empresa continua na bolsa é pq ela passa a ter inumeros socios e caso ela tenha que sair teria que devolver o dinheiro captado para todos eles 😅 Como a decisão de abrir o capital parte da premissa que o dinheiro captado aumentaria o crescimento e consequentemente os lucros da empresa, permanecer com o capital aberto seria o fluxo natural do processo. Então quando uma empresa decide fechar o capital? Existem alguns motivos "obrigatorios" : - quando a empresa por algum motivo tem o cancelamento do registro de companhia aberta - quando os ativos perdem a liquidez devido ao aumento de participação do controlador - quando ha alienação do controle acionario no caso de um novo controlador E existem os motivos voluntarios que basicamente refletem uma estrategia da empresa. Neste caso a OPA pode ser parcial (visando por exemplo dar maior controle aos socios majoritarios como aconteceu com a Alpargatas recentemente) ou total como no caso do Inter que passou a ser negociada na Nasdaq.

Uma outra coisa. Os juros não precisam necessariamente aumentar para que os juros voltem aos 0,98% pq esta é a taxa contratada se vc levar ate o vencimento independente do que aconteça. No tesouro direto vc tem a disposição o grafico da rentabilidade real e da contratada. A medida que vai chegando a data do vencimento as 2 curva vão convergindo.

Sim, vc pode tomar essa conduta. Contudo, esse lucro de 1,63% "pode" aumentar ja que a taxa de juros ainda nem veio a cair. Vc pode entrar em uma aliquota menor de IR, ja que neste lucro de 1,63% ele esta pagando aliquota maxima de 22,5%. Não existe uma regra, teria que avaliar varios fatores e tentar decidir.

Boa tarde. Depende do fii. Alguns sobre o patrimônio líquido, outros sobre o valor de mercado… No regulamento do fii vem descrito em relação a todas as taxas

Boa tarde 3 - Para efeitos de comparação entre os títulos, aqueles que são isentos de imposto de renda têm suas rentabilidades ajustadas como se fossem títulos que sofrem incidência de imposto de renda, considerando os respectivos prazos de vencimento. Também para efeito de comparação, o percentual de rentabilidade disponível é calculado considerando o período definido de 12 meses, independente do prazo de vencimento de cada título.

Bom dia VI = √ (22,5 x LPA x VPA) Sendo: VI: É o valor justo da ação a ser encontrado; 22,5: Constante encontrada por Graham; LPA: Lucro por ação; VPA: Valor patrimonial da ação. A constante 22,5 se baseia na multiplicação do ativo circulante da empresa pelo seu P/L. No caso, o ativo circulante deve ser 1,5 vezes maior do que o passivo circulante. Já o P/L deve ser, no máximo, 15 vezes. Ao multiplicar ambos, (15 x 1,5), obtemos o resultado 22,5. Em outras palavras, o investidor pode adquirir empresas com um P/L caro, contanto que a relação ativo e passivo seja menor, de no máximo 1,5x.

Vc pode pensar assim U$1 = R$5 Se o real valorizar 50% fica U$1,50 = R$5 Ou seja U$1 = R$3,33

Respondido

Essa do histórico de preços e taxas eu não sabia 😅

Hoje existem várias corretoras com corretagem zero e sem taxa de manutenção. Eu invisto pelo Inter e só pago o spread de 0,99% na conversão do dolar

Bom dia. Sim, qdo vc decide investir no exterior vc tem q estar ciente de que estará exposto a 2 variáveis. A valorização ou desvalorização dos ativos e a oscilação da moeda. Contudo, historicamente o dólar mostrou-se uma moeda mais forte do que o Real, então este fator tem um peso significativo na decisão. As conversões periódicas da moeda reduzem a volatilidade da mesma já que vc pegará cotações diferentes ao longo do tempo. Contudo o último fator. Quando vc investe no exterior, na minha opinião a prática é a mesma que vc realiza aqui. Vc compra ativos sem a intenção inicial de vendê-los. Vc estará comprando ativos que gerarão uma renda passiva em dólar e diversificarão o seu patrimônio em uma moeda historicamente mais forte.

Bom dia. Vc vendendo antes do vencimento, e já tendo títulos com taxas maiores, vc sofrerá de marcação a mercado e poderá ter perdas no processo. Se eu não me engano a partir deste ano tornou-se obrigatório a divulgação do valor real dos CRIs, CRAs e títulos publicos vendidos no mercado secundário. Vc pode consultar esse valor e ver se vale a pena antecipar.

Aproveitando o topico. A margem liquida para empresas do setor de saude prestadores de serviço é baixa mesma? Do FLeury vi que esta em torno de 6% e da Rede D'or 4,40%

Boa noite. Só para complementar, bonificações é uma operaçnao realizada pelas empresasque consiste em distribuir novas ações aos seus acionistas , como forma de remuneração pelos seus investimentos. O Fleury aprovou aumento do capital social da companhia, mediante a capitalização de parte das reservas com a emissão e distribuição aos acionistas, proporcionalmente às suas respectivas participações de 26.056.461 ações ordinárias, que serão atribuídas gratuitamente a título de bonificação, o que corresponde a 1 ação nova para cada 20 ações de emissão da empresa. O valor do aumento de capital é de R$ 170 milhões, sendo que o valor atribuído às ações é de R$ 6,52429353319 por papel. Terão direito à bonificação os acionistas que forem titulares de ações de emissão da Fleury, conforme a posição acionária que possuírem no capital da companhia no fechamento do pregão da B3 do dia 12 de junho de 2023. Após o aumento de capital, o capital social da Fleury, atualmente no valor de R$ 2.592.902.956,20, dividido em 521.129.224 ações ordinárias, passará a ser de R$ 2.762.902.956,20, dividido em 547.185.685.

Boa noite. Se eu não me engano o Raul mesmo comenta que algumas informações serão dificeis de encontrar. O que eu acabei levando dessa parte, é que qto mais vc conhecer o segmento em que a empresa atua, as nuances do negocio, maior serao as chances de vc realizar boas escolhas. Mas na minha opinião não é algo para encanar caso não consiga todas as respostas.

4 na carteira

Boa tarde. Entendo como PCLD - Provisão para Credito de LIquidação Duvidosa, como um indicador contabil que informa o valor que uma empresa pode perder com cliente inadimplentes. Se tbem entendi corretamente, estas perdas podem ser deduzidas como despesas. Se uma empresa do setor financeiro, teve uma queda no trimestre em relação ao lucro liquido e justifica como motivos: (I) redução na linha de outras receitas operacionais (ORO), (II) queda na despesa de PCLD ampliada e (III) redução sazonal em margem financeira bruta e receitas de prestação de serviços. Não entendi a justificativa II. Um queda na despesa de PCLD não levaria a um aumento do lucro liquido? Ou entendi tudo errado? 😅