Adriano Umemura

Boa noite. Dos ativos de renda fixa, os que não tem cobertura do FGC são os CRIs, CRAs e debentures. E os protegidos pelo FGC são limitados a 250k por instituição e 1M por CPF

Boa noite. Na minha opinião, no longo prazo os resultados da empresa e as expectativas futuras frente a ela movem o preço da ação. Devido a isso que o mercado decide pagar 2, 3, 4x ou mais por uma empresa, porque ha expectativas futuras de crescimento e de aumento de lucro. Uma queda no valor da ação de uma empresa que não perdeu os fundamentos, no meu ponto de vista não interfere em nada em relação a mesma.

Muito obrigado

Boa tarde. Tomando como base uma empresa que possui tag along de 100% tanto na ON como na PN e menor liquidez na ON, mas não em valores significativos que impossibiltem a negociação, existe algum problema em alternar as compras baseado no preçø de mercado? Por exemplo, em momentos que a ON esteja mais descontada comprar, e em momentos que a PN esteja igual ou descontada, comprar? Existe algum problema em ter as 2 na carteira?

Boa tarde. Em relaçnao a plataforma da Rico não posso te ajudar. Contudo no site do tesouro vc tera diversas informações disponiveis que te ajudara a avaliar o processo de marcação a mercado, como a rentabilidade anualizada e acumulada, aliquota de IR e IOF. Inclusive, no lado esquerdo no botão que antecede a data da aplicação estara disponivel um grafico comparativo entre a rentabilidade real e a oferecida na contratação.

@Matheus Malheiros Pinto se me permite mais 2 questionamentos. 1 - Na sua explicação no post anterior, vc colocou a seguinte afirmação: EBIT (se não subtair depreciação e amortização você encontra o EBITDA, que indica a capacidade de geração de caixa da empresa). Poderia me explicar a respeito de como se avalia esta capacidade de geraçnao de caixa? 2 - Vc possui Unipar na carteira ou ja estudou a empresa? Caso sim, quais seriam os fatores a se prestar mais atenção nos balanços trimestrais?

Boa tarde. A 2 meses atras o @Matheus Malheiros Pinto deu uma explicação muito boa de como se chega da Receita Bruta ate o Lucro liquido em uma DRE de uma empresa. + Receita Bruta - Impostos = Receita Líquida - CPV (Custo dos produtos vendidos) = Lucro Bruto - SG&A (Despesas com vendas e administrativas, como marketing e funcionários) - Depreciação e Amortização = EBIT (se não subtair depreciação e amortização você encontra o EBITDA, que indica a capacidade de geração de caixa da empresa) +- Resultado Financeiro (receitas financeiras - despesas financeiras) = LAIR (Lucro Antes do Imposto de Renda) - IR = Lucro Líquido Tomando como base esta explicação, gostaria de confirmar se entendi baseado no DRE da Unipar dos resulatdos do 1T23 1 - O EBIT seria o resultado de R$433.311.000,00 que esta descrito em "Lucro antes do resultado financeiro, IR e contribuição social? 2 - Caso seja o EBIT, o item descrito no calculo como "Resultado de equivalencia patrimonial" seria uma apreciação do patrimonio da empresa? Em uma empresa deste segmento, isso pode acontecer devido a que? 3 - O LAIR seria o resultado de R$457.779.000,00? Caso esteja correto, os valores referentes a "Receitas/Despesas financeiras liquidas" são os valores referentes as atividades financeiras da empresa, como por exemplo, juros cobrados de clientes, descontos de fornecedores, variação cambial, aplicações financeiras? 4 - E por ultimo, por que existe um DRE consolidado e um DRE Controladora?

Boa tarde. Segue um topico sobre o assunto

Boa noite. Tenho o HGCR11 em carteira. Posso estar enganado, mas quando não ha informações de inadimplencia de algum CRI nos relatorios mensais, é pq estão todos adimplentes. Vou colocar alguns prints, o primeiro de um relatorio do HGCR11 de junho de 2021 e o segundo de um fundo que sabemos estar com problemas que é o DEVA11. Veja que aparecem informações a respeito de inadimplencias. Em caso de duvidas, vc pode enviar um email para o RI questionando a respeito de algum CRI que vc acredita estar tendo problemas

So complementando. Em ciclos de alta da taxa de juros, mas com perspectivas de queda desta taxa, é uma boa hora de entrar/comprar os prefixados e indexados ao ipca. Ressalto esta observação ja que a taxa selic nestes patamares de 13,75% se mantem desde agosto de 2022 com incrementos crescentes desde março de 2021, saindo do patamar de 2%

Boa tarde @Marcelo Ribeiro. Tenho pensado bastante a respeito da estrategia referente ao periodo de usufruir dos rendimentos da carteira de investimento, e posso estar enganado, mas cheguei a uma possivel conclusão. Tudo vai depender do quanto vc conseguiu ser bem sucedido em relação aos proventos da sua carteira de renda variavel. Caso vc consiga atingir um patamar de rendimento da renda variavel equivalente ou superior a % de patrimonio alocado, vc poderia ter uma exposição maior. Por exemplo, vc decidiu alocar 70% em RV e 30% em renda fixa, mas os seus proventos de RV se igualam ou superam os 70% da sua renda necessaria. Neste caso a renda fixa tera mais a função de segurança e giro de capital. Contudo, se faltando alguns anos para a sua meta de "aposentadoria" e sua renda variavel esta com rendimentos abaixo do % alocado, talvez seja mais prudente aumentar a exposição na renda fixa . Sinceramente, não sei se esse raciocinio esta correto 😅 Contudo, decidi ter uma exposição "hoje" de 80% renda variavel e 20% renda fixa, com possibilidade de alteração destes percentuais, nos periodos finais do prazo que estabeleci.

Obrigado @Danilo Alves Silva Spinola Barbosa. Por ser leigo no funcionamento geral desse tipo de pratica, ainda fico com algumas duvidas. Se puderem me ajudar nesse exemplo pratico de permuta financeira agradeço antecipadamente: Vamos ver se entendi. Neste exemplo abaixo, o fundo investiu um capital de R$5.250.000,00 para o empreendimento que seria este edificio residencial. Em troca deste investimento ele receberia 14% do VGV (Valor Geral de Venda = R$42.619.287,00). O empreendimento ja foi concluido e entregue em agosto de 2021 e ate o momento foram vendidos 54,5% do empreendimento. 1 - O processo descrito acima esta correto? 2 - O valor descrito em "Redução de capital" no valor de R$3.562.111,00 é o valor recebido pelo fundo referente a estes 54,5% das vendas? 3 - O valor final que o fundo receberia ao completar 100% das vendas seriam os 14% do VGV ou seja R$5.966.700,18? 4 - Caso o valor final seja esse mesmo citado acima, o lucro da operação seria de R$716.700,18 ou de 13,65%. Contudo a media descrita pelo relatorio é de retorno em permutas com uma rentabilidade media de INCC + 13%aa. Como o tempo desde o lançamento ate hoje ja contabilizam 5 anos, acredito que alguma interpretação dos dados da minha parte estão incorretos 5 - O que seriam os dividendos distribuidos no valor de R$R$1.509.479,00?

Bom dia. Alguem poderia me explicar como funciona o sistema de permutas financeiras dos FIIs de papel? E quais os fatores a serem avaliados?

Bom dia. Você já assistiu a aula de contrafluxo? Basicamente o tipo de título ou de indexador vai depender das suas expectativas do mercado. Em um mercado com tendência a queda da taxa de juros os prefixados. Queda da taxa de juros com possível aumento da inflação, os IPCA. Aumento da taxa de juros os indexados à Selic.

Boa tarde. Trata-se de um fundo novo que começou este ano em fevereiro. Sendo assim na minha opinião, não possui historico suficiente para indicadores e para uma analise. A principio trata-se de um fundo hibrido mas que hoje possui apenas ativos em papel, CRIs e LCIs. A administradora é a INtrag e a gestora a Kinea. A taxa de administração é de 1,20%, não tendo taxa de performance. 60,5% do patrimonio esta em CRIs sendo 42,7% em CRIs indexados ao CDI e 17,8% em IPCA no total de 12 ativos. 19% do patrimonio esta em LCIs e 20,4% em caixa, provavelmente no tesouro. FOram pagos dividendos de 0,43 em fevereiro, 0,93 em marçø e 0,87 em abril Eu não investiria em um fundo tão novo. Acredito que existem fundos ja bem mais consolidados, com rendimentos melhores e mais estaveis a disposição no mercado.

O que é rebate? Grande parte dos produtos de investimentos tem uma remuneração atrelada, que é uma comissão paga a quem os comercializa no mercado. A maioria das gestoras de fundos e empresas que estruturam os produtos financeiros precisam de uma força de distribuição. Isso significa que dependem de assessores de investimentos e canais de vendas de instituições financeiras como bancos e corretoras para que cheguem aos investidores. Em fundos de investimento, o rebate é direcionado aos distribuidores pelas gestões de cada fundo. Essa comissão vem da taxa de administração que é paga pelos cotistas e, claro, embute também os custos relacionados à gestão das estratégias, ou seja, a remuneração dos gestores. Essa taxa de rebate, incorporada à taxa de administração do fundo, varia de 15% a 35%. O valor da taxa de rebate varia de acordo com a política do fundo, a importância do distribuidor ou até o cenário econômico. Nos últimos tempos, ganhou força a discussão sobre a transparência em relação aos rebates para evitar conflito de interesses. Isso porque um dos riscos é que a taxa de rebate pode influenciar na indicação de investimentos por profissionais de mercado. Por outro lado, a maior concorrência entre os distribuidores faz com que eles precisem prestar melhores orientações a fim de manterem suas carteiras de clientes. Então, a transparência e a intensificação da competição no segmento de assessoria de investimentos são cruciais para o desenvolvimento do mercado.

Boa tarde. Não tenho um conhecimento grande em relação a previdencias, mas parece ser um fundo que investe em outros fundos e tem como benchmark o cdi. Em relação a rentabilidade o problema dos fundos que investem em outros fundos é a dupla cobrança de taxa de administração, e ter o cdi como benchmark seria o mesmo que vc investir no tesouro selic. Como é um VGBL vc não tem beneficios no IR. Eu particularmente acredito que vc consiga rentabilidades melhores investindo por conta propria. Contudo, seria necessario avaliar o montante, a regras de resgate, tributação, para ver se compensa realizar a interrupção e consequente resgate.

6 meses atras assisti uma analise sobre as corretoras internacionais que apresentava estes dados sobre o numero de ativos. Não sei se hoje continua igual ou se houve alteração

Bom dia. Vc pode começar pelo investidor 10 e selecionar no filtro somente fiis de papel. Contudo, em relação a avaliação, eu particularmente sinto mais confiança nas informações através dos relatórios mensais dos fundos fornecidos pelo ri. A partir daí acredito que o processo é avaliar fundo por fundo para vc buscar características que te levem a acrescentar os escolhidos para sua carteira. Algumas características q eu avalio são os indexadores dos ativos, inadimplência, dy, p/VP (não mais do que 1), ltv…

Se eu não me engano, o Raul comentou em alguma live que a Nomad não disponibiliza todos os ativos para se investir no exterior

Olha que interessante. Não sabia que tinha isso. O proprio RI disponibiliza o desconto da Holding em relaçnao a seus ativos

Boa tarde @Flavio Prado. Então… eu já li sobre as 2 no site, mas mesmo assim não consegui entender 😅 Na minha ignorância, muitas informações são idênticas. Na prática qual é a diferença entre investir em uma ou outra?

Boa tarde. Poderiam me explicar as principais diferenças entre os 2 ativos?

Boa tarde. Seu caso eu acredito ser bem específico. É jovem, possui uma renda ativa na minha concepção significativa, um patrimônio relevante, e acima de tudo parece estar ciente da situação risco x retorno. Se possível, na próxima live de segunda, exponha sua situação para o Raul para acrescentarmos a experiência dele no seu contexto em questão.

Principais riscos envolvidos: Risco de liquidez: a liquidez normalmente é bem menor do que a de ativos listados em bolsa. Isso significa que pode ser mais difícil encontrar compradores para as cotas do fundo, e isso pode tornar a venda mais demorada e difícil Risco de contraparte: No mercado de balcão, as transações são realizadas diretamente entre as partes envolvidas, o que pode expor os fundos a riscos de contraparte. Isso significa que, se uma das partes não cumprir com suas obrigações, o fundo pode sofrer prejuízos financeiros; Risco de regulação: Os fundos de mercado de balcão podem estar sujeitos a menos regulamentações e exigências de divulgação em comparação com os fundos listados em bolsa. Isso pode resultar em menor transparência para os investidores e aumentar o risco de práticas inadequadas ou fraudes; Além desses riscos que mencionei, há mais um aspecto a considerar: não há transparência quanto ao preço de mercado das cotas do fundo. Em um fundo listado, você tem a vantagem de poder acompanhar as cotações o tempo todo no home broker. Isso não é factível em um fundo cetipado. A única condição que tornaria um FII cetipado interessante, seria se o mercado estivesse extremamente aquecido, com os fundos listados negociando cotas muito acima do valor patrimonial, como aconteceu em 2019. Neste caso, conseguir comprar no valor patrimonial um fundo cetipado, talvez fosse uma oportunidade a considerar. Entretanto, quando o mercado de renda variável reaquecer e os fundos estiverem acima do valor patrimonial, voltaremos a ter muitas emissões, exatamente como vimos em 2019. Com isso, as corretoras voltarão a ganhar dinheiro com as emissões e, muito provavelmente, não focarão esforços em oferecer fundos cetipados. A meu ver, os fundos listados em bolsa representam atualmente oportunidades muito melhores. São fundos com melhores portfólios, mais antigos e consolidados, contam com excelentes gestoras, estão muito mais baratos do que os cetipados, pagam bons dividendos e possuem liquidez. Por tudo isso, não vejo neste momento nenhuma vantagem em investir em fundos do mercado de balcão. Artigo da Forbes sobre fundos cetipados