Adriano Umemura

Nesta situação voce poderia realizar o resgate se o valor resgatado aplicado em outro investimento te gerasse uma rentabilidade maior do que se levasse até o vencimento. Como a distorção da taxa foi muito grande provavelmente iria valer a pena, mas nominalmente o ganho não seria tão grande.

Bom dia @Jessica Passos. Na minha opinião ter ativos alocados em diferentes contas teria o problema maior em relação a declaração de IR, controle da evolução do seu patrimonio, bem como o reinvestimento dos proventos e rendimentos pagos mensalmente. Em relação a sua segunda duvida não ha problema em realizar a transferencia de custodia referente aos proventos e rendimentos pagos. Pode ser que nos primeiros meses eles continuem a cair na antiga corretora, mas após um tempo eles são transferidos para a nova. Inclusive no portal da B3 é possivel voce visualizar em qual corretora eles serão pagos.

Bom dia @Iago Ferraz. O que temos que levar em consideração neste exemplo seria que sim, na marcação a mercado podemos ter taxas anualizadas equivalentes ao periodo de aplicação bem maiores do que a contratada. Contudo temos que ter em mente de que a rentabilidade oferecida antecipadamente nunca sera superior a rentabilidade acumulada final do investimento. Como o exemplo em questão foi de apenas poucos dias pode acontecer estas distorções de rentabilidade. Mas veja que o que foi ganho no periodo caso houvesse o resgate seria de R$208,29 frente os R$4345,60 caso levasse até o vencimento. Esta distorção da rentabilidade sera corrigida a medida que o tempo for passando e o titulo for se aproximando do vencimento Neste caso em questão voce teria que avaliar se, caso resgatasse com a rentabilidade oferecida e alocasse em outro investimento oferecido na epoca, se teria uma rentabilidade superior caso levasse até o vencimento.

Bom dia Anonimo. Salvo engano e sem maiores informações acredito tratar-se de um seguro de vida resgatavel correto? Geralmente este tipo de seguro te garante proteção por um periodo de tempo e após isso te permite resgatar uma parcela do que voce pagou, com reajuste de uma taxa, a qual voce relatou ser IPCA+3%. Em termos de investimentos poderia não ser a melhor escolha, ja que, se voce pagar somente o seguro e investir a diferença do VIda Inteira (Whole Life) provavelmente tera uma rentabilidade maior do que o IPCA+3% Contudo pode ser um produto a ser considerado se o objetivo for manter um valor fora de inventario até para pagamento de ITCMD e para manter um valor assegurado em idades mais avançadas a qual os seguros se tornam muito custosos. Contudo para este cenario ser indicado, geralmente a pessoa teria que iniciar a contribuição em uma idade compativel com os valores a serem pagos

Bom dia @Malu Dantas De Almeida. A primeira coisa a ser definida seria o que chamamos de estrutura meta da nossa carteira, que basicamente seriam os percentuais para cada classe de ativos. Estes percentuais devem estar alinhados com nosso tempo até usufruirmos do patrimonio bem como nossa aceitação ao risco. Em relação a sua duvida em aportar mais em ativos internacionais devido ao fato deles terem tido no curto prazo uma rentabilidade significativa frente a sua carteira, não seria justificativa para tal. O percentual de exposição no exterior deve levar em conta principalmente o local onde voce deseja usufruir deste patrimonio. Caso seja no Brasil, na minha opinião este percentual não pode ser muito grande em relação aos demais percentuais da sua carteira, ja que na transição de moeda bem como no pagamento de impostos boa parte da sua rentabilidade sera consumida.

Bom dia @Andre Bianchi. Tenho uma filha que vai fazer 11 anos esse ano. Acredito que o primeiro conceito a ser ensinado seria o de poupança (do ato e não do que temos disponiveis no banco 😄). Ensinar que o ato de poupar tem como objetivo deixar de consumir algo hoje para podermos consumir mais ou melhor amanhã. Alem disso mostrar que quando tentamos consumir hoje sem os recursos disponiveis pagaremos muito mais caro do que quando temos paciencia em juntar os recursos e fazer os juros compostos trabalhar a nosso favor. A partir dai mostrar investimentos simples como CDBs de liquidez diaria ou mesmo o tesouro selic a qual a criança pode visualizar que quando ela deixa os recursos ali aos poucos ira "aparecendo" um pouco mais de dinheiro. Na minha visão estes seriam os conceitos basicos que criam os fundamentos para um dia ela se tornar uma excelente investidora.

Boa tarde @Leandro Vilefort De Paiva. Somente complementando o @Edison Paulini. Procure assistir a aula 17 do modulo 3 que fala sobre o contrafluxo, que seria a nossa metodologia para a escolha dos titulos baseado no ciclo de mercado. Caso alguma duvida se mantenha poste aqui para podermos auxiliar.

Boa tarde @Gabriel Garcia Uchôa. Respondi no seu outro topico

Boa tarde @Gabriel Garcia Uchôa. Pela descrição, este seria um fundo de investimento de renda fixa. Na aula 13 do modulo 3 o Raul explica um pouco as desvantagens em se investir via fundos de investimentos, que seriam as taxas de administração e performance, a tributação e o proprio modelo de gestão do fundo. Para encontrar os titulos de renda fixa bancarios como CDBs, LCIs, LCAs, os titulos do tesouro ou os titulos privados no BTG voce pode seguir o caminho: No menu superior clique em Produtos / Renda Fixa ou tesouro direto e escolha aqueles titulos que melhor se encaixam aos seus objetivos.

Bom dia @Jonathan Rodrigues Cardoso. Quando escolhemos 2 ou mais empresas do mesmo setor temos que levar alguns aspectos em consideração. O primeiro deles seria a fatia de marketshare de cada empresa. Se temos um determinado setor com uma media de crescimento de 10%, para uma empresa performar acima da media ela necessariamente esta tomando o marketshare de outra empresa do setor. Neste caso, se voce escolher 2 empresas e uma delas se mostrar extremamente superior setorialmente pode ser que o crescimento dela reflita ou em um crescimento menor ou até mesmo em uma perda de lucratividade da outra, fazendo com que o seu ganho seja reduzido Um outro ponto a ser analisado seria a sua exposição setorial. Se voce colocar 10 empresas em carteira com uma media de exposição de 5% e colocar 3 empresas do mesmo setor voce teria uma exposição setorial de 15% frente aos demais setores que seria de 5%. Desta forma caso algo acontença setorialmente, devido a sua exposição maior a sua carteira pode ser impactada de uma forma mais significativa, ja que, o objetivo da diversificação seria exatamente mitigar os riscos não sistematicos que seriam os riscos relacionados a uma empresa, um setor, uma classe de ativo ou mesmo de um país.

Bom dia @Wellinton Pimenta. O valor do IPCA é divulgado pelo IBGE e no proprio site do Banco Central https://www.bcb.gov.br/ https://www.ibge.gov.br/estatisticas/economicas/precos-e-custos/9256-indice-nacional-de-precos-ao-consumidor-amplo.html?=&t=o-que-e Em relação a sua segunda duvida, os titulos indexados ao IPCA são titulos hibridos, ou seja, possuem uma variavel pós fixada que seria o IPCA e um componente prefixado que seria a taxa adicional ao IPCA apresentada na rentabilidade do titulo. Desta forma voce somente sabera a rentabilidade real do titulo no vencimento, ou no caso de debentures, nos pagamentos dos cupons periodicos

Bom dia @Reydner Miranda Nunes. Verifique tambem o seu perfil de investidor que esta determinado nas plataformas. Dependendo do perfil pode ser que alguns tipos de invetsimentos não apareçam ou não sejam disponibilizados para voce.

Bom dia @Fabio Hildebrand Russo. Operações compromissadas lastreadas em ativos corporativos, como debêntures, CRIs, CRAs, LFs são isentas de IOF. Para os outros tipos de lastros, há incidência de IOF para aplicações de menos de 30 dias. Em relação a sua segunda duvida voce teria que avaliar o risco, ja que para os casos de ausencia de cobrança de IOF nem a compromissada e nem o lastro possuem garantia do FGC

Boa tarde @Luis TurettaA Selic Meta seria a taxa que é determinada pelo BC a cada 45 dias nas reuniões do COPOM. Contudo a taxa que realmente é vigente diariamente é a selic over. Mas como então o Banco Central faz para que as instituições financeiras sigam a Selic Meta. Alem do Banco Central existem os chamados dealers do mercado que são instituições financeiras credenciadas pelo Tesouro Nacional com o objetivo de promover o desenvolvimento dos mercados primário e secundário de títulos públicos. Os dealers atuam tanto nas emissões primárias de títulos públicos federais como na negociação no mercado secundário desses títulos. Atualmente, o Tesouro Nacional possui 12 dealers, dos quais nove são bancos e três são corretoras ou distribuidoras. Segue abaixo um print com o nome dos dealers do mercado brasileiro. Diariamente o Banco Central juntamente com os dealers realizam leiloes de titulos publicos balisando a taxa para que ela se mantenha o mais proximo possivel da selic meta. Trata-se então de uma politica monetaria realizada pelas maiores instituições financeiras do Brasil.

Boa tarde @Renato Bernardes Da Quinta. Somente complementando a resposta dos amigos. A taxa selic é um dos fatores que influencia nas taxas de mercado e que entra na precificação dos juros futuros. Quando um movimento da taxa selic é algo ja esperado pelo mercado na grande maioria das vezes este movimento ja esta precificado nos juros futuros. Veja que quando falamos de taxas precificadas o valor da taxa oferecida é para um determinado periodo de tempo no futuro, então o que o mercado tenta fazer ao precificar esta taxa é avaliar qual seria a rentabilidade para o periodo baseado na taxa de juros vigente hoje, nas suas expectativas para o periodo e na percepção de risco para este mesmo periodo.

Boa tarde @Conrado Game Saldeira. As operações compromissadas não possuem garantia do FGC, mas dependendo do titulo que foram lastreados sim. POr exemplo, o banco X emitiu uma operação compromissada para o investidor, lastreado em um CDB do banco Y. Se o emissor X não honrar o pagamento, a operação não é coberta pelo FGC. Contudo se o emissor do CDB que seria o banco Y não honrar o pagamento do CDB o mesmo possui a cobertura do FGC. O mesmo não aconteceria se o lastro for uma debenture, ja que nem a compromissada e nem o titulo lastreado possui a garantia do FGC.

Bom dia @Vinicius Costa De Abreu. Quando avaliamos colocar 2 empresas do mesmo setor, a analise pode se extender para varios pontos distintos. O primeiro deles seria o que voce mesmo citou, empresas que competem pelo mesmo marketshare. Contudo podemos avaliar tambem aspectos generalizados que podem afetar o setor como um todo. Alguma tributação especifica no setor, algum evento climatico que afete a receita das empresas de forma geral. Se houver algum tipo de correlação, na minha opinião o ideal seria tentar mitigar o maximo possivel.

Bom dia @Edison Paulini. No caso de holdings o valor fica distorcido, ja que os custos operacionais e o resultado financeiro da holding em si é muito pequeno. O mesmo acontece com Itausa. Neste caso tem que analisar as empresas da holding individualmente. Vou deixar abaixo um print com as margens da BB seguridade calculado diretamente com o resultado consolidado da holding

Bom dia @Luis Turetta. Podemos interpretar assim, a maior parte dos titulos tera uma data de vencimento não podendo ser resgatado antes a não ser no mercado secundario, ja que o emissor não garante a recompra. Aqueles titulos que o emissor garante a recompra antes da data de vencimento são os chamados de liquidez diaria, podendo ou não ter prazo de carencia para que o emissor realize esta recompra. Se esta marcado como liquidez diaria com carencia de 90 dias sim Todo titulo sem ser de liquidez diaria e voce queira realizar a venda antes da data de vencimento tera que ser feito pelo mercado secundario. Veja que a liquidez diaria acontece porque o emissor do titulo garante a recompra. O que pode acontecer em um titulo sem ser de liquidez diaria são prazos minimos obrigatorios de aplicação. Por exemplo LCIs e LCAS tem prazo minimo de 9 a 12 meses em que independente se são ou não de liquidez diaria não podem ser resgatados. Sim, um titulo que tem um prazo de tempo para voce realizar o resgate deveria pagar mais que um titulo que te possibilita resgatra a qualquer momento, devido ao risco maior e ao conceito que chamamos de preferencia por liquidez. Oque voce preferiria, receber R$1mil hoje ou R$1mil daqui a 1 ano. A maior parte das pessoas iria querer os R$1mil hoje e se for para receber daqui a 1 ano exigira um premio por isso. Basicamente um titulo de liquidez diaria ira oferecer em torno de 100% do CDI. Ja um titulo com prazo de vencimento poderão oferecer hoje em torno de 120%. Se puder tirar um print de um titulo do mesmo emissor que oferece um premio maior em liquidez diaria podemos avaliar o motivo.

Bom dia @Fábio Russo. Essa é mais uma modalidade de investimento oferecida por bancos onde, nesse caso, o investidor compra um título de propriedade do banco. Não confunda propriedade com emissão. Quando você compra um CDB de um banco, está comprando um título que foi emitido pelo banco e representa uma dívida do próprio banco. Acontece que o banco, como um player do Mercado Financeiro, também compra títulos no próprio mercado, como por exemplo uma debênture. Na compromissada, o investidor está comprando essa debênture que fora comprada anteriormente pelo banco. Agora com uma linguagem um pouco mais técnica, uma compromissada é uma operação que possui lastro em ativos de propriedade do banco, e o banco assume o compromisso de recomprar esse ativo do investidor.

BB seguridade e Caixa seguridade são holdings. Então se voce for calcular a margem liquida da BB seguridade baseado no resultado consolidado ela vai ser altissima. Teria que calcular a margem de cada empresa que compoem a holding, ver o seu percentual de participação para poder determinar a margem da empresa. Eu não tenho este calculo da BB seguridade, só tenho a sua receita por empresa e o crescimento de receita dos ultimos 5 anos, mas voce pode obter os dados nos demonstrativos financeiros E somente um adendo, caixa seguridade é uma empresa com IPO recente em 2021. Ainda são poucos os dados para poder se avaliar a empresa. Se quer uma segurança maior procure empresas com pelo menos 10 anos de bolsa. 5 anos ja seria um criterio de risco e menos do que isso poderia ser um criterio de exclusão.

Existe um conceito chamado de DCA, Dollar Cost Averaging ou investimento periódico constante. É uma estratégia de investimento que envolve a compra regular de um ativo, independentemente do seu preço. Em vez de tentar prever o melhor momento para investir (market timing), o investidor faz aportes periódicos mensalmente. Foi feio um estudo de rentabilidade usando o SP500 desde os anos 80 e o DCA se mostrou superior ao Buy the Dip que refere-se a uma estratégia de investimento em que os investidores compram ativos após uma queda significativa no seu preço. A ideia central seria tentar aproveitar as quedas temporárias do mercado para adquirir ativos a um preço mais baixo, com a expectativa de que os preços se recuperem e aumentem no futuro, resultando em um lucro para o investidor. Contudo as chances de voce não acertar os fundos e o tempo que voce fica fora de posição trazem um retorno menor do que a regularidade nos aportes. O que o diagrama faz para refinar a estratégia do DCA é quantificar o aporte no ativo baseado no risco mas tambem baseado no seu percentual frente a sua carteira. Se voce determinou um percentual e o ativo esticou o diagrama ira direcionar um aporte menor. Ja o contrario tambem acontece, se o ativo estiver descontado o diagrama direciona um aporte maior. Lembrando sempre que o DCA só funciona se voce tiver bons ativos em sua carteira 🙂 Eu costumo fazer o valuation das empresas que estudo via fluxo de caixa descontado mas com o objetivo de gerar cenarios para a empresa, e não com o objetivo de comprar somente quando o ativo estiver com o preço abaixo do valor intrinseco.

Na minha opinião a melhor forma de se avaliar as margens são comparando com empresas do mesmo setor, e não somente como valores absolutos. Por exemplo, existem alguns setores que mantem uma margem liquida baixa exatamente como barreira de entrada para novos concorrentes.

Boa tarde @Marcelo Lopes Do Nascimento. Tentei acessar as taxas do tesouro agora mas não consegui. Contudo, provavelmente o tesouro IPCA 2035 esteja hoje oferecendo uma taxa superior a sua taxa contratada. Desta forma em um resgate antecipado o preço do seu titulo tera que ser reajustado para baixo e voce tera uma rentabilidade inferior a contratada. Voce pode tentar realizar um calculo para avaliar caso resgatasse o titulo hoje e aportasse em um titulo atual, se teria uma rentabilidade superior caso levasse até o vencimento, mas via de regra neste cenario o mais indicado seria aguardar para ver se consegue ter um ponto de saida a qual não estivesse tendo perda de rentabilidade.

Boa tarde @Nillo Posse Wanderley. O caso das debentures da Rodovias do Tiete ganharam uma enorme repercussão por volta de 2020 ja que, salvo engano foram mais de 15mil investidores prejudicados no processo. Contudo não sei dizer como foi o desenrolar. A principio, o ideal seria voce tentar descobrir quem era o agente fiduciario desta debenture. No caso de inadimplência da emitente, o agente deve: - Executar garantias reais, receber o produto da cobrança e aplicá-lo no pagamento (integral ou proporcional) dos debenturistas; - Requerer falência da emitente, se não existirem garantias reais; - Representar os debenturistas em processos de falência, concordata, intervenção ou liquidação extrajudicial da emitente, salvo deliberação em contrário da assembleia dos debenturistas; - Tomar qualquer providência necessária para que os debenturistas realizem seus créditos. Todas debêntures públicas exigem o papel do agente fiduciário que deve ser uma instituição financeira capacitada para o exercício da função, conforme art. 4º da Resolução CVM 17/21