Adriano Umemura

Boa tarde @Andre Cruz#7010. Existem 2 tipos de follow on que se diferenciam para onde vai o dinheiro Cash in - o dinheiro captado vai para a operação da empresa. Neste caso são emitidas novas ações Cash out: não há emissão de novas ações. Pode ser destinado para a saída de um dos participantes do bloco de controle, como um grande fundo, por exemplo. O dinheiro captado é somente para pagar o fundo que coloca suas ações para serem negociadas no mercado, aumentando o free float Nos documentos do follow on vem especificado qual seria o destino dos recursos.

Boa tarde @Adam Iki Yoshikai. Quem ja usou disse que funciona bem. Vou deixar abaixo o link das instituições que aderiram a portabilidade da B3 https://www.b3.com.br/pt_br/produtos-e-servicos/central-depositaria/canal-com-investidores/portabilidade-de-investimentos/

Boa tarde @Fábio Russo. Este grafico é disponivel na area logada do tesouro direto. Em casa titulo que voce comprou, no lado esquerdo existe um pequeno botão que abre o grafico de preço teorico e preço real do titulo.

Avalie percentualmente o quanto que os fundos de papel estão representando na sua carteira de fii. Caso o percentual esteja superando setorialmente os fundos como de shoppings ou logistico, na minha opinião seria interessante realizar um rebalanceamento.

Claro. Segue abaixo o link https://www.etfrc.com/funds/overlap.php

Bom dia @Guilherme Mori. Temos que lembrar que quando investimos via etfs ja teremos uma diversificação enorme do nosso portfolio. Uma opção seria etfs como o SCHD que focam em empresas de dividendos e o VNQ que proporcionaria uma exposição no setor imobiliario dos EUA através dos reits

Bom dia @Wellington Lima Martins. A reserva de oportunidade é um conceito que é explicado no curso mas que não faz sentido para a maioria dos investidores que estão na fase de crescimento de patrimonio. Teremos um ganho maior estando posicionado do que nas possiveis oportunidades que poderão surgir. Existe um conceito chamado de Dollar Cost Averaging (DCA), ou investimento periódico constante, é uma estratégia de investimento que envolve a compra regular de um ativo, independentemente do seu preço, somente poderando em relação as metas estabelecidas na sua carteira. Em vez de tentar prever o melhor momento para investir (market timing), o investidor faz aportes periódicos, mensalmente . Foi feito um estudo utilizando o SP500 a qual simulou um aporte mensal no indice de 1980 até quase 2020 seguindo o DCA e outra simulação a qual se aportava nas quedas do mercado, e mesmo sabendo onde eram os fundos (o que na realidade não acontece), a estratégia do DCA teve retornos maiores Lembrando sempre que, o ponto base para esta estratégia é termos em carteira bons ativos que mostraram até o momento uma boa gestão e bons resultados e que mostram uma estratégia competitiva que aumentam as chances desta performance se manter no futuro.

Bom dia @Luciano Giffoni Soares. Neste exemplo da aula 2 é para mostrar que, se a taxa cair e o preço do titulo não for reajustado ele não valerá R$1mil no vencimento, mas sim R$975,80. É devido a isso que o preço do titulo precisa aumentar para continuar a valer os R$1mil. Veja que nos 2 exemplos o preço do titulo esta mantido em R$902,54

Boa noite @Lucas Da Silva. Toda transferencia de custodia vem sem o PM. Voce pode consultar estes valores no portal da B3 onde fica tudo registrado.

Boa noite Anonimo. Eu separaria um montante para manter em liquidez sendo considerada a sua reserva de emergencia e o restante alocaria em uma carteira diversificada (renda fixa, fiis e ações). Contudo 2 fatores importantes. Como o montante é significativo frente aos seus aportes, o mesmo não pode ser alocado todo de uma vez, para não correr o risco de expor a sua carteira a uma volatilidade maior. É necessario então planejar um fluxo de aplicação que te permita alocar de forma gradual o montante. E o segundo fator seria o tempo até voce usufruir deste patrimonio. O tempo sera um balisador para voce estabelecer a estrutura meta da sua carteira, definindo os percentuais para cada classe de ativo.

Boa noite @Lucas Cegielkowski Guimarães. A maior parte dos fiis exclusivos de lajes corporativas tem um problema com vacancia. Eu prefiro me expor a este setor com fundos hibridos que compensem este problema investindo em outro setor mais estavel como o de galpões logisticos, como o KNRI11 que voce ja tem em carteira e o ALZR11 que segue a mesma linha do KNRI.

Boa noite @Antony Lodi Salum. Na minha opinião a maioria são bons fundos. Somente avaliaria melhor o NEWL11. Salvo engano é um fundo pequeno com patrimonio de cerca de R$338MM, somente 3 imoveis e 5 locatarios. Um outro cuidado, como voce possui 3 fundos de papel, controle a exposição para que não gere um percentual muito elevado nesta classe de fii frente a sua carteira

Bom dia @Luis Gustavo Segura. Quando falamos de pagamento de divida, na minha opinião é melhor considerar o EBITDA do que o lucro liquido, ja que o resultado do lucro liquido ja é descontado o resultado financeiro da empresa, ou seja, voce esta calculando 2x a divida quando voce avalia divida liquida / lucro liquido. No fim de 2023 o Fleury apresentava divida liquida / ebitda de 2,08 o que é um numero saudavel para a empresa

Bom dia @Lucas Da Silva. Salvo engano não existe um limite de transferencia de custódia

Bom dia @Wellington Lima Martins. Somente complementando o @Matheus Passos Silva. Alem da nossa taxa basica de juros outros fatores como a percepção de risco relacionado ao país e a nossa economia bem como a propria lei da oferta e da procura influenciam na taxa oferecida pelos titulos. Estas variaveis irão influenciar a taxa prefixada oferecida, ja que outros componentes como a selic e o IPCA derivam dos indicadores macroeconomicos.

Boa noite @Vinicius Estevam Da Costa. A maioria, senão a totalidade de fiis que aparecem como fundos de investimentos são na verdade fundos cetipados. São fundos que são negociados somente via balcão e possuem o problema não terem o seu valor apresentado de forma tão transparente como os fiis negociados diretamente em bolsa pelo investidor. Alem disso em alguns casos é bem dificil conseguirmos informações mais detalhadas destes fundos. Eu particularmente tento evitar estes tipode fundos devido aos fatores que citei acima

Boa noite @Nelson Pimentel Carriati e parabens pela dedicação aos estudos e pela sua carteira. Na minha opinião voce fez uma seleção com ativos muito bons e com a maioria dos setores bem consolidados. Esta resposta aparece no modulo 8, mas o primeiro passo é deixar o ativo congelado mesmo, ou seja, sem receber novos aportes. Mantenha o ativo no diagrama mas zere sua nota. Desta forma ele sera considerado na sua exposição a classe de ativo mas o diagrama não direcionara mais aportes para ele.

Boa noite @Marcelo Marcant. A política monetária é o controle da oferta da moeda e das taxas de juros de curto prazo que garanta a liquidez ideal de cada momento econômico. Na política monetária o instrumento principal é a taxa de juros. O aumento ou diminuição da taxa de juros tem como objetivo controlar a inflação. Quanto mais oferta e menos demanda, mais os preços sobem. Quando a equipe econômica começa a visualizar este processo, com a inflação podendo sair da meta, ele precisa esfriar a demanda, ou seja, tirar a liquidez da economia. Ao aumentar a taxa de juros seria como se a equipe econômica retirasse dinheiro da economia. Imagine uma economia simples, com 10 sacos de 1 kg de arroz e R$10 emitidos através de 10 moedas de R$1. Suponhamos que seja o único produto disponível e o único dinheiro da economia. No limite das transações entre estas mercadorias, ou seja, quando todas as transações comerciais forem feitas, qual o preço de equilíbrio? R$1 o kg de arroz. Agora imagine que a produção de arroz não aumente, continuando a ser os mesmos 10kg de arroz, mas foram injetados mais R$10 na economia totalizando R$20. No limite das transações comerciais o preço de equilíbrio foi para R$2 o kg de arroz., ou seja, cada 1kg de arroz vale R$2. Isto é a inflação. Ao aumentar a taxa de juros, que é o preço do dinheiro, uma parte do montante deixa de ser direcionado para o consumo e é aplicado em títulos publicos através de instrumentos classicos como o open market, tirando liquidez da economia. O open market ocorre diariamente com o BC entrando no mercado fazendo operações com os dealers que são as grandes instituições financeiras do Brasil, através do leilão de títulos públicos. Quando o BC quer retirar liquidez do mercado, ele passa a vender TPF. Ao contrário, quando o BC quer aumentar a liquidez do mercado ele compra TPF. No mesmo exemplo, suponhamos que neste processo R$8 são retirados da economia. No limite das transações o preço de equilíbrio foi para R$1,20 o kg de arroz. Política monetária então é isso, o controle da oferta da moeda e das taxas de juros de curto prazo que garantem a liquidez ideal de cada momento econômico. Contudo os seus efeitos podem demorar meses para mostrarem resultados. Vide por exemplo os EUA que mesmo com uma taxa de juros altas para os padrões americanos não vê sinais de queda dos indices relacionados a inflação.

Bom dia @Matheus Campos. O titulo que valerá R$1000 no vencimento são os prefixados. O tesouro IPCA tera o titulo valendo R$1mil corrigido pela inflação. Devido a isso o valor no vencimento é hoje de R$4.298,23 A diferença estara no valor de compra. O titulo que está oferecendo a taxa de IPCA+4% tera um valor maior do que aquele que estara oferecendo a taxa de IPCA+6%. Veja que, como sabemos hoje o valor final do titulo, o valor de compra é baseado neste valor final, na taxa oferecida e no tempo até o vencimento. Lembra da formula de calculo do valor presente? VP = VF/(1+i)^n Sendo: VP = Valor presente ou o valor de compra do titulo VF = o valor final, ou seja, o R$1mil nos prefixados ou R$4.298,23 nos IPCA i = taxa oferecida n = tempo até o vencimento Não sei se entendi corretamente esta duvida, mas acredito que voce esta se referindo a marcação a mercado. Como sabemos o valor final do titulo, caso a taxa oferecida mude o valor do seu titulo mudara tambem. Se a taxa oferecida sobe o valor do seu titulo cai, então em uma venda antecipada voce pode ter perda de rentabilidade. O oposto tambem acontece, se a taxa oferecida cai o valor do seu titulo sobe e voce pode ter um ganho de rentabilidade. Este processo somente acontece se voce resgatar antecipadamente. Se levar até o vencimento recebera a taxa contratada.

Bom dia @Lucas Fernando Da Silva. Somente complementando a resposta dos amigos. Alem de uma descorrelação setorial devemos tambem buscar uma descorrelação operacional, mesmo em setores diferentes. Por exemplo, Banco do Brasil possui uma correlação com BB seguridade. ja que esta ultima se utiliza da estrutura bancaria do BB para distribuir os seus produtos. Bradespar possui grande parte da sua receita originada da Vale. Eventos como o de Brumadinho impactaram as ações da mineradora bem como da BRadespar. Este tipo de correlação temos que tentar evitar alem da setorial.

Boa noite @Yuri Soares Amorim. Todo fundo de renda fixa incide a cobrança de IR atravé do come cotas que é uma antecipação do IR que acontece nos meses de maio e novembro. Muitas vezes o investidor nem nota a cobrança ja que é feita diminuindo o seu numero de cotas. Alem disso o fundo em questão pode não cobrar taxa de administração, mas por se tratar de um FIC (Fundo de investimento em cotas) basicamente a totalidade dos seus ativos são cotas de outros fundos que provavelmente possuem taxa de administração. Dei uma consulta rapida e basicamente o fundo performa em linha com o DI, ou seja, se voce investir diretamente no tesouro selic tera o mesmo resultado mas sem antecipação do IR que sera cobrado somente no resgate.

Boa noite anonimo. Com o seu CET em 10,36% e nossa selic em 8,9% liquido, na minha opinião compensa voce amortizar o seu financiamento. Alem do que, com esposa e um bebe, eliminar uma divida trará muito mais tranquilidade para sua familia

Boa noite @Vagnera. Somente complementando o @Edison Paulini. Quando tomamos como base uma rentabilidade determinada para nossa carteira, ja consideramos como se todos os proventos e rendimentos fossem automaticamente reinvestidos. Desta forma voce considera somente o valor do seu aporte mensal

Boa noite @Chris Pereira. Na minha opinião é melhor seguir o diagrama sendo o mais eficiente em termos de risco x retorno adquirir ativos mais descontados dentro da própria carteira em relação ao que foi pré-estabelecido.

Boa noite @Matheus Almeida#4756. Voce teria que ver se o resultado de rentabilidade mostrado é marcado na curva ou é marcado a mercado. A marcação na curva reflete a rentabilidade contratada e sera recebida se voce levar o titulo até o vencimento. Ja a marcação a mercado irá refletir o valor do preço do seu titulo no momento da consulta, podendo ter ganhos ou perdas dependendo da taxa de mercado vigente. Voce tera mais informações a respeito deste tema nas aulas de marcação a mercado disponibilizadas no modulo 3.