Quando compensa vender na marcação a mercado?

[Matheus Malheiros Pinto]

Bom dia, Sardinhas!

Percebi que quando vender o título é uma dúvida frequente na marcação a mercado, então vou tentar elucidar a questão nesse tópico.

Antes de tudo, a marcação a mercado ocorre em CRIs, CRAs, debêntures e principalmente, os Tesouros IPCA+ (deve valer R$1.000 atualizados pelo IPCA no vencimento) e Prefixado (deve valer exatos R$1.000 no vencimento), que será utilizado como exemplo no tópico.

Os preços variam diariamente de acordo com as condições do mercado, como expectativas de juros futuros, oferta/demanda, decisões políticas, quedas na Selic, dentre outros. É por isso que esse fenômeno não ocorre apenas após as reuniões do Copom, e é possível fazer o resgate antecipado pois o próprio Tesouro se compromete com a recompra dos títulos.

Vamos supor que em 2023 você comprou um título do Tesouro Prefixado 2026 por R$700 com uma rentabilidade de 12,62% ao ano: para que um título de R$700 com vencimento em 3 anos tenha um valor de face de R$1.000, sua rentabilidade deverá ser 12,62% ao ano.

• 2024: R$788,37
• 2025: R$887,90
• 2026: R$1.000

O preço do título sofrerá variações diárias de acordo com fatores supracitados, e se esse preço for maior que o teórico pode ser uma boa ideia realizar o resgate antecipado (depende muito de quanto você está ganhando nesse movimento, é necessário avaliar a relação entre retorno/prazo). Abaixo segue um gráfico ilustrando a dinâmica entre marcação a mercado x marcação na curva (valor teórico). Espero ter ajudado com esse tópico!

[Joao Lucas Ferreira Da Silva]

  On 12/04/2023 at 12:43, Matheus Malheiros Pinto disse:

Bom dia, Sardinhas!

Percebi que quando vender o título é uma dúvida frequente na marcação a mercado, então vou tentar elucidar a questão nesse tópico.

Antes de tudo, a marcação a mercado ocorre em CRIs, CRAs, debêntures e principalmente, os Tesouros IPCA+ (deve valer R$1.000 atualizados pelo IPCA no vencimento) e Prefixado (deve valer exatos R$1.000 no vencimento), que será utilizado como exemplo no tópico.

Os preços variam diariamente de acordo com as condições do mercado, como expectativas de juros futuros, oferta/demanda, decisões políticas, quedas na Selic, dentre outros. É por isso que esse fenômeno não ocorre apenas após as reuniões do Copom, e é possível fazer o resgate antecipado pois o próprio Tesouro se compromete com a recompra dos títulos.

Vamos supor que em 2023 você comprou um título do Tesouro Prefixado 2026 por R$700 com uma rentabilidade de 12,62% ao ano: para que um título de R$700 com vencimento em 3 anos tenha um valor de face de R$1.000, sua rentabilidade deverá ser 12,62% ao ano.

• 2024: R$788,37
• 2025: R$887,90
• 2026: R$1.000

O preço do título sofrerá variações diárias de acordo com fatores supracitados, e se esse preço for maior que o teórico pode ser uma boa ideia realizar o resgate antecipado (depende muito de quanto você está ganhando nesse movimento, é necessário avaliar a relação entre retorno/prazo). Abaixo segue um gráfico ilustrando a dinâmica entre marcação a mercado x marcação na curva (valor teórico). Espero ter ajudado com esse tópico!

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Eu sinceramente nao consigo compreender a pergunta que começa com “vale a pena…”… vale a pena pra quem? Em que situação? “A fiz as contas e tudo mais” … se fez as contas em tão ta na cara o que vale mais a pena

[João Vitor Schneider Vera]

  On 12/04/2023 at 12:43, Matheus Malheiros Pinto disse:

Bom dia, Sardinhas!

Percebi que quando vender o título é uma dúvida frequente na marcação a mercado, então vou tentar elucidar a questão nesse tópico.

Antes de tudo, a marcação a mercado ocorre em CRIs, CRAs, debêntures e principalmente, os Tesouros IPCA+ (deve valer R$1.000 atualizados pelo IPCA no vencimento) e Prefixado (deve valer exatos R$1.000 no vencimento), que será utilizado como exemplo no tópico.

Os preços variam diariamente de acordo com as condições do mercado, como expectativas de juros futuros, oferta/demanda, decisões políticas, quedas na Selic, dentre outros. É por isso que esse fenômeno não ocorre apenas após as reuniões do Copom, e é possível fazer o resgate antecipado pois o próprio Tesouro se compromete com a recompra dos títulos.

Vamos supor que em 2023 você comprou um título do Tesouro Prefixado 2026 por R$700 com uma rentabilidade de 12,62% ao ano: para que um título de R$700 com vencimento em 3 anos tenha um valor de face de R$1.000, sua rentabilidade deverá ser 12,62% ao ano.

• 2024: R$788,37
• 2025: R$887,90
• 2026: R$1.000

O preço do título sofrerá variações diárias de acordo com fatores supracitados, e se esse preço for maior que o teórico pode ser uma boa ideia realizar o resgate antecipado (depende muito de quanto você está ganhando nesse movimento, é necessário avaliar a relação entre retorno/prazo). Abaixo segue um gráfico ilustrando a dinâmica entre marcação a mercado x marcação na curva (valor teórico). Espero ter ajudado com esse tópico!

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Vi a aula de marcação a mercado no curso ontem, achei muito interessante, nem fazia ideia que isso era possível kkkkk

 

Obrigado pela explicação!!

[Danilo Alves Silva Spinola Barbosa]

Agora toda vez que alguém tiver duvida sobre marcação a mercado, só marcar ele nesse post! @Matheus Malheiros Pinto sempre um passo a frente 👏🏻👏🏻

[Flavio Prado]

Complementando o post.

No exemplo dado da compra do Tesouro IPCA+ 2026, vamos supor que o investidor tenha feito ao longo de alguns meses várias compras desse título. Cada compra terá uma taxa, pois como explicado, ela varia diariamente. Quando consultamos o Portal do Tesouro veremos cada compra feita, e cada uma tem o seu gráfico (igual ao gráfico acima).

Vamos supor que foram 6 aportes:

10/01/2023, IPCA+12,78%, 0,45 títulos.

27/01/2023, IPCA+12,38%, 0,30 títulos.

15/02/2023, IPCA+13,22%, 1,05 títulos.

09/03/2023, IPCA+12,98%, 0,78 títulos.

10/03/2023, IPCA+12,92%, 0,52 títulos.

31/03/2023, IPCA+12,85%, 0,45 títulos.

totalizando 3,55 títulos do Tesouro IPCA+ 2026.

No momento da análise da marcação a mercado precisamos considerar que o Governo vai resgatar da data de aporte mais antiga para a mais recente. Por exemplo, analisamos que vale resgatar 1,27 títulos, então, após o resgate, a nossa posição ficará assim:

15/02/2023, IPCA+13,22%, 0,53 títulos.

09/03/2023, IPCA+12,98%, 0,78 títulos.

10/03/2023, IPCA+12,92%, 052 títulos.

31/03/2023, IPCA+12,85%, 0,45 títulos.

restando 2,28 títulos do Tesouro IPCA+ 2026.

Espero ter ajudado.

[Lucas Afonso Kremer]

@Flavio Prado boa noite,

Boa colocação mas fiquei com duas dúvidas:

1° - No portal da Isa ou da Rico, ou qualquer outra corretora consigo selecionar a quantidade unitária que eu gostaria de vender? Caso eu consiga ai sim faz sentido essa conta que você apresentou.

2° - Se eu comprar uma unidade na Rico e outra logo depois na Isa, quando eu for vender no portal da Isa por exemplo ele faria a venda do meu título na Rico? Essa parte de "vende sempre o último" fiquei na dúvida, penso eu que só venderia o último da custódia daquela corretora.

Boa semana!

[Flavio Prado]

  On 23/04/2023 at 23:17, Lucas Afonso Kremer disse:

@Flavio Prado boa noite,

Boa colocação mas fiquei com duas dúvidas:

1° - No portal da Isa ou da Rico, ou qualquer outra corretora consigo selecionar a quantidade unitária que eu gostaria de vender? Caso eu consiga ai sim faz sentido essa conta que você apresentou.

2° - Se eu comprar uma unidade na Rico e outra logo depois na Isa, quando eu for vender no portal da Isa por exemplo ele faria a venda do meu título na Rico? Essa parte de "vende sempre o último" fiquei na dúvida, penso eu que só venderia o último da custódia daquela corretora.

Boa semana!

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@Lucas Afonso Kremer bom dia.

1) Você pode vender qualquer fração que queira. Vai de 0,01 em 0,01, independente de quanto você tenha comprado.

2) Este é um ponto obscuro nas regras do Tesouro Direto. A regra diz que o resgate é sempre doo mais antigo ao mais recente, porém o que não fica claro é quando temos o mesmo título em duas ou mais Corretoras. Realmente não sei como na prática vai acontecer, em teoria, eu entendo que o Tesouro vai resgatar o mais antigo, independente em qual Corretora tenha sido feita a compra, mas realmente nunca testei na prática, pois todos os meus investimentos estão concentrados na iSaEx.

[Rui Rodrigues De Souza Junior]

Esse é um assunto muito interessante e que pouca gente sabe realmente como funciona.

A aula desse assunto no módulo 03 é muito boa mas o @Raul Sena poderia preparar uma aula extra sobre venda com marcação a mercado né?? Na prática... 

 🙄😬

[Flavio Prado]

  On 24/04/2023 at 14:04, Rui Rodrigues De Souza Junior disse:

Esse é um assunto muito interessante e que pouca gente sabe realmente como funciona.

A aula desse assunto no módulo 03 é muito boa mas o @Raul Sena poderia preparar uma aula extra sobre venda com marcação a mercado né?? Na prática... 

 🙄😬

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@Rui Rodrigues De Souza Junior é que nos últimos anos a Selic só subiu, então não tem como gravar uma aula fazendo na prática rsrsrsrs quem sabe mais para frente quando a Selic baixar, dê para gravar na prática.

[Matheus Malheiros Pinto]

  On 24/04/2023 at 17:25, Flavio Prado disse:

@Rui Rodrigues De Souza Junior é que nos últimos anos a Selic só subiu, então não tem como gravar uma aula fazendo na prática rsrsrsrs quem sabe mais para frente quando a Selic baixar, dê para gravar na prática.

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Podia ter gravado mostrando prejuízos na marcação a mercado rsrs

[Flavio Prado]

  On 24/04/2023 at 17:34, Matheus Malheiros Pinto disse:

Podia ter gravado mostrando prejuízos na marcação a mercado rsrs

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Mas aí não precisa gravar kkkkk

[Ricardo Ochoa Pachas]

  On 24/04/2023 at 18:06, Flavio Prado disse:

Mas aí não precisa gravar kkkkk

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Aí já é demais, pedir para o cara mostrar como perder ao vivo e gravar kkk

Deve ter como fazer uma simulação, no aplicativo que está em fase de teste, alguma versão demo, para este tipo de situações.

 

Alguém deve ter feito a venda com títulos em mais de uma plataforma

[Lucas Afonso Kremer]

  On 24/04/2023 at 13:49, Flavio Prado disse:

@Lucas Afonso Kremer bom dia.

1) Você pode vender qualquer fração que queira. Vai de 0,01 em 0,01, independente de quanto você tenha comprado.

2) Este é um ponto obscuro nas regras do Tesouro Direto. A regra diz que o resgate é sempre doo mais antigo ao mais recente, porém o que não fica claro é quando temos o mesmo título em duas ou mais Corretoras. Realmente não sei como na prática vai acontecer, em teoria, eu entendo que o Tesouro vai resgatar o mais antigo, independente em qual Corretora tenha sido feita a compra, mas realmente nunca testei na prática, pois todos os meus investimentos estão concentrados na iSaEx.

Expand  

@Raul Sena consegue tirar a dúvida do item 2?

[Marcelo R]

Atualmente meu tesourinho pre esta "adiantado" 7 meses no valor

Como diria o @Henrique Magalhães é o puro suco do prazer

De dar inveja em pir@mideiro

 

[Henrique Magalhães]

  On 30/04/2023 at 22:11, Marcelo Ribeiro disse:

Atualmente meu tesourinho pre esta "adiantado" 7 meses no valor

Como diria o @Henrique Magalhães é o puro suco do prazer

De dar inveja em pir@mideiro

 

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Rapaiz aí sim , delicinha no azeite , puro suco do prazer … e quem disse que não tem coisa boa no governo kkkk

[Adriano Umemura]

  On 23/04/2023 at 23:17, Lucas Afonso Kremer disse:

@Flavio Prado boa noite,

Boa colocação mas fiquei com duas dúvidas:

1° - No portal da Isa ou da Rico, ou qualquer outra corretora consigo selecionar a quantidade unitária que eu gostaria de vender? Caso eu consiga ai sim faz sentido essa conta que você apresentou.

2° - Se eu comprar uma unidade na Rico e outra logo depois na Isa, quando eu for vender no portal da Isa por exemplo ele faria a venda do meu título na Rico? Essa parte de "vende sempre o último" fiquei na dúvida, penso eu que só venderia o último da custódia daquela corretora.

Boa semana!

Expand  

Acredito que a venda ocorre do titulo mais antigo comprado na corretora. Pq se vc for realizar essa venda no site do tesouro direto ele vai pedir para vc determinar qual a sua corretora que vc quer efetuar a venda. E ai aparecem somente os titulos que estão na custodia daquela corretora.

[Adriano Dos Anjos Silva]

  On 08/05/2023 at 01:17, Adriano Luiz Odahara Umemura disse:

Acredito que a venda ocorre do titulo mais antigo comprado na corretora. Pq se vc for realizar essa venda no site do tesouro direto ele vai pedir para vc determinar qual a sua corretora que vc quer efetuar a venda. E ai aparecem somente os titulos que estão na custodia daquela corretora.

Expand  

Um pergunta bem bobinha. 

Comprei um titulo do tesouro pela iSaEx, consigo logar no site do tesouro e observar esta cota comprada. Ou Consigo saber apenas pelo nome do titulo? Consegue me ajudar?

Obrigado!

 

 

[Adriano Umemura]

  On 12/05/2023 at 18:38, Adriano Dos Anjos Silva disse:

Um pergunta bem bobinha. 

Comprei um titulo do tesouro pela iSaEx, consigo logar no site do tesouro e observar esta cota comprada. Ou Consigo saber apenas pelo nome do titulo? Consegue me ajudar?

Obrigado!

 

 

Expand  

No site do tesouro vc consegue ter informação de todos os títulos comprados separados por corretoras.

[Flavio Prado]

  On 12/05/2023 at 18:38, Adriano Dos Anjos Silva disse:

Um pergunta bem bobinha. 

Comprei um titulo do tesouro pela iSaEx, consigo logar no site do tesouro e observar esta cota comprada. Ou Consigo saber apenas pelo nome do titulo? Consegue me ajudar?

Obrigado!

 

 

Expand  

@Adriano Dos Anjos Silva pelo Portal do Tesouro você consegue ver o gráfico de preço teórico e preço a mercado de cada aporte. Facilita muito ver a marcação a mercado acontecendo. 

[Victor De Lima Galvão]

Olá, não é bem uma dúvida, é mais uma explicação do que eu entendi para ver se o raciocínio está correto...

Assisti aos módulos de marcação a mercado e achei bem interessante, no caso de eu comprar um título a R$500 (hipótese) e a SELIC cair, meu título ganha preço, correto? Supondo que chegue ao valor de R$700 com a queda da taxa, eu vendo o título e tenho uma rentabilidade (retirando o imposto) e essa rentabilidade pode ser maior que a taxa préfixada no momento da compra...

É esse o raciocínio? Apenas para ver se eu entendi corretamente pois no começo me perdi um pouco e depois de rever o módulo acabei tendo esse entendimento...

[Henrique Magalhães]

  On 17/05/2023 at 15:45, Victor De Lima Galvão disse:

Olá, não é bem uma dúvida, é mais uma explicação do que eu entendi para ver se o raciocínio está correto...

Assisti aos módulos de marcação a mercado e achei bem interessante, no caso de eu comprar um título a R$500 (hipótese) e a SELIC cair, meu título ganha preço, correto? Supondo que chegue ao valor de R$700 com a queda da taxa, eu vendo o título e tenho uma rentabilidade (retirando o imposto) e essa rentabilidade pode ser maior que a taxa préfixada no momento da compra...

É esse o raciocínio? Apenas para ver se eu entendi corretamente pois no começo me perdi um pouco e depois de rever o módulo acabei tendo esse entendimento...

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A ideia seria está mesma , quando acontece este descolamento do índice em um ponto vantajoso você terá mais rentabilidade (na data) do que a contratada (pensando de forma linear ) mas se você for até a data final do título você terá exatamente o que contratou!

lembrando que pode ocorrer o inverso também …

acho que a forma mais didática e clara possível é ver o gráfico no próprio site ou app do tesouro 

 

Editado 17 de Maio de 2023 por Henrique Magalhães