Adriano Umemura

Boa tarde @Juan Bronzeri Dias. Se possivel, tenta fazer como o Raul orientou na aula sobre liberdade financeira, e tente quantificar quanto voce necessitaria para alcançar o seu sonho e quanto necessitaria para mante-lo. A partir deste ponto podemos começar a calcular o montante necessario e se é possivel baseado nos aportes mensais atingir este objetivo.

RELATORIO GERENCIAL JANEIRO 2024

RELATORIO GERENCIAL JANEIRO 2024

Relatorio gerencial fevereiro 2024

Boa tarde @Allyson Barbosa Ferreira. As perguntas do diagrama estão relacionadas a criterios de risco, sendo individuais para cada investidor. Irão existir fatores que um investidor pode considerar como risco devido ao seu perfil, idade, tempo para usufruir dos rendimentos, que para outro não represente desta forma. As perguntas que ja constam no diagrama são perguntas generalizadas que abrangem diversos aspectos como preço, divida, crescimento, porte e idade da empresa. Voce pode inicialmente começar por estas perguntas e a medida que for identificando quais os criterios de risco que são individuais a sua estrategia de investimento, ir adicionando ou alterando as perguntas aos poucos.

Boa tarde @Igor Inácio. Como o @Edison Luis Paulini comentou, na AUVP investimentos é mostrado a rentabilidade de um titulo isento comparando com aquele a qual é cobrado o IR. Contudo voce pode fazer o calculo: Para saber a rentabilidade de um CDB equivalente a uma LCI ou LCA é possível utilizar a fórmula abaixo: Taxa LCI/LCA = Taxa CDB X (1 − IR) Por exemplo, um CDB que paga uma taxa prefixada de 15%aa seria o equivalente a uma LCI/LCA que paga 12,75%aa para um prazo de vencimento acima de 721 dias Ja para saber a rentabilidade de uma LCI ou LCA equivalente a um CDB, basta utilizar a fórmula abaixo: taxa CDB =Taxa LCI/LCA / (1 − IR) Uma LCI ou LCA que pague uma taxa de 10%aa seria o equivalente a um CDB pagando 11,76% para um prazo de vencimento acima de 721 dias

Bom dia @Carlos Frederico De Menezes Santos. A possibilidade da gestão de um fundo passar a ter problemas é passivel de acontecer com qualquer ativo, incluse com empresas da bolsa tambem. Dependendo dos problemas que vierem a acontecer pode ser um sinal de perda de fundamento, levando a termos que congelar o ativo para novos aportes ou mesmo desistir do investimento. Contudo, fundos que são vinculados a grandes gestoras, que vem apresentando resultados solidos e estratégias coerentes com o mercado tendem a ter uma menor chance disto ocorrer. Acompanhar mensalmente o andamento do fundo, os resultados, como os gestores se adaptam as mudanças dos ciclos de mercado, indicadores como inadimplencia e LTV para fundos de papel, vacancia e recorrencia de rendimentos para fundos de tijolo, podem nos ajudar a detectar possiveis problemas de gestão. Apenas fazendo algumas considerações a respeito do HGLG11 que voce citou. Fui buscar algo sobre seu comentario relacionado a corrupção e não achei. A mudança de gestora pelo que me lembro, esta relacionada a venda da gestora de real estate da Credit Suisse pelo UBS, após o movimento de fusão dos 2 bancos. Não invisto no HGLG11, mas lembro que no inicio do ano passado o fundo tinha uma vacancia que considerei alta o que me fez decidir não aportar nele. Fui consultar no relatorio de janeiro e a mesma estava em 8,9%, ou seja, uma melhora no decorrer do ano. Os rendimentos permaneceram estaveis pagando cerca de R$1,1 durante todo 2023 e a alavancagem controlada. Na minha visão superficial a respeito do fundo, não notei nenhum problema que pode estar relacionado a getsão do mesmo. Se puder descrever quais foram os fatores relacionados a gestão que voce notou problema, seria interessante para podermos discutir E por fim a diversificação. Considerar que todo investimento tem um risco que acompanha proporcionalmente ao retorno oferecido, e determinar quanto do nosso patrimonio estamos dispostos a nos expor a este risco é fundamental para o gerenciamento do nosso patrimonio.

Parabéns @Kenzo Nakagawa. Muita saude e felicidades

Bom dia @Luis Augusto Teló Piccoli. Na AUVP investimento se voce requisitar ao suporte eles te encaminham o termo de securitização a qual constam todas as informações a respeito do investimento. Vou deixar abaixo, somente como exemplo, o termo de securitização, relatorio do agente fiduciario e o relatorio de rating do CRI da Construtora Tenda disponivel na AUVP investimentos. Deixarei abaixo tambem o link do suporte da nossa plataforma. https://orama-media.s3.amazonaws.com/bond_file/Termo_de_Securitização_-_Construtora_Tenda_-_21D0694886.pdf https://orama-media.s3.amazonaws.com/bond_file/Termo_de_Securitização_1º_Aditamento_-_Construtora_Tenda_-_21D0694886.pdf https://orama-media.s3.amazonaws.com/bond_file/Relatório_de_Agente_Fiduciário_-_Construtora_Tenda_-_21D0694886_-_2021.pdf https://orama-media.s3.amazonaws.com/bond_file/Relatório_de_Rating_SP_-_Construtora_Tenda_-_21D0694886_-_Abr2022.pdf AUVP INVESTIMENTOS https://sard.ink/auvp-investimentos

Bom dia @Deividy Oliveira. Provavelmente a turma 25 esta recebendo os comunicados agora, talvez a sua turma receba no mes que vem. Caso queira confirmar, mande uma mensagem para o suporte que eles verificam para voce AUVP ESCOLA https://sard.ink/auvp-atendimento

Bom dia @Felipe Augusto Da Rosa. Na minha opinião, se voce esta na fase de crescimento de patrimonio, aportar mensalmente montando posição nos diversos ativos de sua carteira, traria um retorno maior do que os possiveis ganhos que as oportunidades poderiam gerar. Veja que, para se ter uma reserva de oportunidade, a mesma deve estar alocada em um invetsimento de renda fixa que lhe permita liquidez diaria sem perdas em um resgate. A grande maioria destes investimentos estara indexado ao DI ou a selic. Em um momento atual, com taxa selic ainda elevada, fica um pouco mais facil se falar em reserva de oportunidade, mas a 3 anos atras ela estava em 2%. Voce teria que deixar um montante rendendo 2%, aguardando uma oportunidade para poder alocar, sendo que poderia ja estar aumentando sua posição em diversos outros ativos com expectativas de rentabilidades maiores.

Bom dia @Andre Bianchi. Posso estar enganado, então seria mais prudente voce consultar um contador. Na minha opinião o importante é voce declarar os rendimentos que foram efetivados em 2023. O informe mostrando os dividendos não pagos, demonstraria que a empresa comunicou que ira realizar o pagamento mas o mesmo ainda não foi efetivado, sendo feito em 2024. Para a receita acredito ser importante comprovar a origem dos recursos que ja foram creditados em 2023.

Bom dia @Marcio Dealmeida Rosa. Podemos fazer algumas observações frente a essa linha de raciocinio. Em um cenario de taxa de juros alta com futura expectativa de queda compramos prefixados para travar nossa rentabilidade em patamares maiores oferecidos futuramente. Em um cenario com taxa de juros baixa com expectativa futura de alta, compramos indexados ao DI ou a selic titulos com percentuais elevados indexados a estes indicadores, para aumentar a nossa rentabilidade a medida que a taxa de juros sobe Contudo, os titulos indexados ao IPCA teriam que ser avaliados baseados no momento. Nem sempre eles terão relação direta com o fato da taxa estar alta ou baixa. POr exemplo, em meados do ano passado com taxa selic a 13,75% haviam titulos ipca pagando IPCA+9%. Estes titulos tambem se beneficiam com um cenario de queda da taxa de juros, ja que possuem um componente prefixado que sofre de marcação a mercado. Alem disso, independente da taxa oferecida os titulos indexados ao ipca servem como uma proteção para sua carteira. Em um cenario em que podemos visualizar uma possivel alta da inflação é interessante ter alguns em carteira. Sendo assim, para os titulos IPCA é importante analisar o cenario atual e as expectativas futuras para tentar definir se o titulo se beneficiaria com o contrafluxo ou não.

Em atendimento às diretrizes do Planejamento Estratégico Empresarial da Copel - Visão 2030 quanto à descarbonização do seu portfólio de ativos e priorização de investimentos e ações diretamente ligadas ao seu core business (energia elétrica), a Copel iniciou os processos de desinvestimento das participações da Copel na Companhia Paranaense de Gás – Compagas e na UEG Araucária S.A. (UEGA). O início do processo da UEGA se deu em 2022, com a intenção de venda pela Copel em conjunto com a outra sócia, Petrobras. O lucro liquido que apresentei na planilha é desconsiderando o lucro de mais R$191 MI destas operações descontinuadas, ou seja, o lucro reportado foi até maior de R$2,3BI Contudo em 2022 houve um evento não recorrente de provisionamento de pis e cofins lançado na linha do resultado financeiro que impactou o lucro em R$1BI. Desta forma, retirando este evento não recorrente o crescimento de lucro na verdade entre 2022 e 2023 foi bem reduzido, com a empresa basicamente entregando os mesmos resultados referentes ao lucro. Na minha opinião a operação da empresa esta ok, mas eu acredito que a partir de 2024 que iremos poder visualizar realmente os resultados do processo de privatização.

Boa noite. Resumão do resultado anual de COPEL focando nos demonstrativos financeiros. - aumento de receita de 5% totalizando R$21,4bi - crescimento de lucro de 74% totalizando R$2,1bi (não foi considerado o lucro proveniente das operações descontinuadas) Em relação aos indicadores de rentabilidade o CAGR de receita dos ultimos 5 anos foi de 7,23% e do lucro 0,87% A companhia apresentou as evoluções de margem de 2022 para 2023: Margem bruta 24% - 23% Margem EBITDA 20% - 24% Margem liquida 6% - 10% A empresa apresentou um ROE de 9% Os indicadores de solvencia se apresentam saudaveis com Divida liquida / Ebitda em 1,84 A liquidez corrente se apresenta em 1,47 e a liquidez imediata em 0,61. O primeiro representa a proporção entre ativos e passivos de curto prazo e o segundo a proporção de quantos caixas suprem o passivo circulante. Em relação aos multiplos a empresa apresenta hoje um P/L de 14,94 e um P/VP de 1,29 A empresa terminou o exercicio com uma geração de caixa de R$3BI e um capex de R$3,1BI. Na análise do resultado consolidado a/a, o avanço nas receitas em 5% a/a decorre especialmente do maior consumo de energia no período (+8,0%), puxado pelas maiores temperaturas médias registradas ao final de 2023, além do efeito do reajuste tarifário médio de 6,3% aplicado em junho/23. Por outro lado, para além do avanço na receita, o avanço no lucro líquido reportado decorre da reversão nas perdas esperadas com impairment da térmica UEGA, no valor de R$ 258,6 mi. Conforme seu processo de reestruturação após privatização avança, a Copel deve reportar melhoria contínua de seus resultados no decorrer deste ano, convertendo esta melhoria em incremento de dividendos no futuro. Por fim, é importante destacar que a concessão do segmento de distribuição de energia da companhia possui vencimento em 2045, não estando a Copel no atual debate acerca da renovação antecipada das concessões das distribuidoras de energia.

Se entra um novo concorrente a receita é dividida. Na busca por levar o cliente às margens podem diminuir e o serviço melhorar. Vide Ambev comparada a quando era basicamente um monopólio no Brasil e hoje com a concorrência da Brasil Kirin/Heineken Bom para o cliente e ruim para o acionista

Bom dia. Quebra de monopolio é bom para o consumidor, mas nem tanto para o acionista

Bom dia. Sexta feira de calor pede resumão do resultado anual de AMBEV focando nos demonstrativos financeiros. Em termos de crescimento de receita e de lucro a empresa entregou basicamente os mesmos resultados de 2022 com uma receita de R$79,7BI e lucro de R$14,9BI Em relação aos indicadores de rentabilidade o CAGR de receita dos ultimos 5 anos foi de 10,96% e do lucro 5,25% A companhia apresentou as evoluções de margem de 2022 para 2023: Margem bruta 49% - 51% Margem EBITDA 30% - 32% Margem liquida 19% - 19% A empresa apresentou um ROE de 19% Os indicadores de solvencia se apresentam saudaveis com a empresa tendo mais caixa do que dividas A liquidez corrente se apresenta em 0,89 e a liquidez imediata em 0,40. O primeiro representa a proporção entre ativos e passivos de curto prazo e o segundo a proporção de quantos caixas suprem o passivo circulante. Em relação aos multiplos a empresa apresenta hoje um P/L de 13,14 e um P/VP de 2,20 A empresa terminou o exercicio com uma geração de caixa de R$1BI e um capex de R$6BI. Com relação ao desempenho operacional, o volume registrou uma queda de 1,1%, com uma base de comparação desafiadora devido à Copa do Mundo no ano anterior. O Custo dos Produtos Vendidos (CPV) por hectolitro, excluindo depreciação e amortização, e o SG&A, excluindo depreciação e amortização, registraram quedas de -2,4% e -2,3%, respectivamente, impulsionados por ventos favoráveis no câmbio e nas commodities, bem como por menores despesas de distribuição. Ao longo do último ano, as marcas de cervejas premium e super premium apresentaram um crescimento de cerca de 25%, lideradas por Corona, Spaten e Original. Essa expansão foi acompanhada por melhorias nos indicadores de saúde de marca e ganho de participação de mercado. No segmento core plus, a família Budweiser registrou um aumento de volume de aproximadamente 15%, com destaque para a distribuição de Budweiser Zero, que aumentou mais de 6x em relação ao ano anterior. Enquanto isso, o segmento core mostrou resiliência, com uma queda de apenas um dígito baixo ano após ano. Analisando por segmento, a performance da cerveja no Brasil registrou queda nos volumes, evidenciando uma perda de participação de mercado nos segmentos core e de valor. Embora o EBITDA tenha aumentado 27% ao ano, a margem ficou abaixo das estimativas, após ajustes fiscais. O CAC (América Central e Caribe) demonstrou recuperação com EBITDA em linha e uma margem EBITDA mais robusta de 42,5%, se consolidando provavelmente como a unidade de negócios mais lucrativa da Ambev. Já o Canadá continuou enfrentando desafios, com EBITDA abaixo do esperado, enquanto a NAB (segmento de bebidas não alcoólicas) registrou bons volumes, mas margens aquém das projeções. Por último, o desempenho da LAS (América Latina do Sul) foi impactado pela desvalorização cambial na Argentina, embora, a companhia conseguiu gerar um maior fluxo de caixa em dólares do que em 2022. A AmBev também divulgou a previsão de uma redução do CPV Caixa de 0,5-3,0% para a Cerveja Brasil em 2024. Nos últimos trimestres, a indústria cervejeira no Brasil tem surpreendido positivamente, devido a uma combinação de fatores, incluindo uma indústria de cerveja robusta, inflação de custos dissipada e aumento dos volumes. O foco da Ambev no crescimento das categorias resultou em um portfólio de marcas mais forte e iniciativas de gestão de receitas bem-sucedidas. Para os próximos trimestres, esperamos que as margens da Ambev melhorem gradualmente devido à redução dos custos das principais commodities que compõem o Custo dos Produtos Vendidos (COGS) da empresa, como trigo, milho e alumínio. Para 2024, enxergamos desafios importantes para a Ambev, que espera um início de ano difícil após a desvalorização do Peso argentino em dezembro, enquanto a economia se ajusta a um ambiente inflacionário mais alto. Além disso, no Brasil, a legislação promulgada em dezembro de 2023, com efeito a partir de janeiro deste ano, alterou as regras relacionadas à dedutibilidade para fins de imposto de renda do JCP e de subvenções governamentais de ICMS.

Bom dia @Maria Carmen Ávila De Paiva. Em algumas situações o tesouro direto pode suspender as operações, seja por manutenção ou por volatilidade do mercado. Geralmente estas suspensões são por curto periodo. Voce tentou em outro horario? Caso o problema persista mande uma mensagem para o suporte para eles verificarem se esta tudo ok. AUVP INVESTIMENTOS https://sard.ink/auvp-investimentos

Bom dia @Rodrigo Aguiar Queiroz. Quando avaliamos o efeito dos juros compostos, avaliamos nossa carteira como um todo, ou seja, não há necessidade de voce reinvestir no mesmo ativo. Voce pode adicionar o rendimento pago junto com demais rendimentos como dividendos ou proventos de FIIs e realizar um aporte seguindo o diagrama do cerrado. Desta forma voce dará continuidade ao efeito dos juros compostos. Contudo, investimentos de renda fixa com pagamento de cupons possuem juntamente com o risco de credito, de mercado e de liquidez, o risco de reinvestimento, que seria o risco de, no momento de reinvestir, voce não conseguir a mesma rentabilidade do investimento original, mesmo se for feito no mesmo CRI ou CRA, devido a marcação a mercado ou ao cenario macroeconomico. Devido a isso, na minha opinião, investimentos com pagamentos de cupons terão uma importancia maior na fase ja de usufruir destes rendimentos. Na fase de crescimento de patrimonio podem não ser os investimentos mais indicados.

Boa noite @Gabriel Altoé Groberio. Infelizmente não é permitido a criação de grupos de whatsapp de alunos da AUVP. Voce pode utilizar a comunidade para criar discussões e tirar duvidas, ou para assuntos particulares enviar mensagem pelo sistema de mensagens privadas.

Boa noite @Douglas Kupske Martins. Somente complementando o @William Redig. Quando vamos analisar uma debenture devemos analisar a empresa mas sob a perspectiva de credor e não de acionista. Por exemplo, enquanto que para o acionista o lucro liquido é importante, porque seria o montante destinado a ele, o credor avalia de forma mais criteriosa o ebitda, que seria um dos componentes de geração de caixa de uma empresa. Na maioria dos casos em que há problema de credito não é devido ao problema de solvencia em si, mas sim ao problema de geração de caixa da empresa. Informações como o cronograma de amortização de divida da empresa e como ela impactaria o caixa da mesma são de extrema relevancia neste processo de analise.

Boa tarde @Joseildo Pereira De Lima. Vou mover o seu tópico para a area da baguncinha. Na banguncinha podem ser postados topicos sobre os mais variados assuntos ou duvidas. Tenho certeza que alguem ira ajudar

Boa tarde @Felipe Gabriel Ferraz Corrêa. O primeiro link direciona para a plataforma atual da AUVP investimentos. Ja o segundo direciona para a plataforma antiga que logo sera desativada. Procure acessar pelo endereço da plataforma atual a qual deixarei o link abaixo: https://plataforma.auvp.com.br/inicio

Na pagina da Anbima. Vou deixar o link abaixo: https://data.anbima.com.br/busca/debentures/